新三板洼地效應凸顯 信托加速入場

每經編輯 每經記者 施娜 發自浙江杭州    

◎每經記者 施娜 發自浙江杭州

目前，信托公司在新三板市場上的布局有所加速。

《每日經濟新聞》記者近日獲悉，繼“中建投·新三板投資基金集合信托計劃1號（鼎鋒資產）”（以下簡稱中建投新三板1號）和“中信·道域1號新三板金融投資集合資金信托計劃”之后，時隔一個月，中建投信托再度發力新三板市場，與券商合作推出了“中建投·新三板投資基金集合信托計劃2號（中信建投）”（以下簡稱中建投新三板2號）。

事實上，除中建投信托，其他信托公司亦對新三板表現出濃厚興趣。據《中國證券報》日前報道稱，目前，至少有4家信托公司在積極布局此項業務，并已進入實操階段。此外，一些正在布局新三板業務的信托公司，將此業務與自身定位相結合，看中的并不僅僅是新三板本身，其中還包括通過該業務，為相關企業提供包括并購在內的更多金融服務等多種目的。

首只信證合作新三板產品

近日，中建投新三板2號正式對外發行，產品期限為2+1年，認購起點為100萬元。這是繼今年1月底發行中建投新三板1號之后，中建投信托又一單投向新三板的產品。

資料顯示，本次發行的產品信托資金用于投資中信建投發起的定向資產管理計劃，定向資產管理計劃投向于已掛牌新三板公司定向增發、并購機會、期權、優先股、可轉債，參與已掛牌新三板二級市場交易等。

《每日經濟新聞》記者注意到，與首單產品中建投新三板1號不同的是，中建投信托本次發行的產品引入了中信建投證券作為合作伙伴。據了解，這是國內首只信證合作的新三板投資產品。

中建投信托研究創新部總經理王苗軍曾表示，從國家宏觀調控的角度看，擴大直接融資比例的導向較為明顯。相應的，固定收益類產品性價比在降低，權益類產品的吸引力在增加。信托資金也會更傾向于投資類信托，如更關注新三板、定增等領域。

P2P等機構紛紛涉足

數據顯示，2013年，新三板總計成交989筆，成交股數2.02億股，總金額8.14億元，相對于新三板1400多億元的總市值，換手率僅千分之六。由于缺乏流動性，新三板成為了估值洼地。

2014年以來，情況有所改變。根據股轉系統數據，新三板掛牌公司達1572家，總市值超過2800億元，其中2014年新增掛牌1216家，占全部掛牌企業的77%，每月平均有近百家企業登陸新三板，形成“爆發式增長”。今年3月2日，新三板成交金額突破2億元；3月4日，更是一舉突破4億元。對此，廣證恒生研究人員表示，做市商制度明顯改善市場流動性。

去年8月25日，新三板做市商交易制度落地。資料顯示，當時首批采取做市轉讓方式的掛牌公司為43家，而截至今年3月4日，新三板采取做市交易的企業增至170家。

公司業績方面，截至3月5日，新三板已公布2014年年報的51家公司，整體凈利潤增長率高達78.03%。

隨著市場潛力及成長性提高，投資者紛紛將目光鎖定新三板。同時市場普遍預期，新三板有望在2015年的下半年實現分層，主要分為A、B、C三層；而個人投資者的資金門檻則有望降到100萬元。

2014年，新三板的主要投資者是券商和私募，進入2015年以來，公募基金通過專戶產品、PE通過發售新產品已經開始涉足新三板市場，信托、P2P等也紛紛進場。

據《證券時報》日前報道稱，在線綜合理財平臺金斧子首席執行官張開興表示，該公司已經發起設立了兩款專門投資新三板的產品。此外，有知情人士透露，京東也正在設計一款產品，投資標的也為新三板市場。

作為新三板市場的老玩家，券商自然不甘落后。3月5日，國泰君安稱，其將充分調動相關資源，準備組建一支達到百人的專業性團隊，打造一個滿足中小微企業在全國股轉系統掛牌等需求的全產業鏈服務體系。

此外，個人投資者通過機構產品曲線投資新三板的熱情也不斷高漲。據了解，中建投新三板2號一天的預約金額達到了5000萬元，創下該公司單日紀錄。