80后新帥頻搶鏡 新老基金經理操盤風格迥異

每經記者李娜 在近兩年大資管行業競爭加劇的背景下，公募基金業呈現人才流動加速的跡象，在新舊交替的過程中，《每日經濟新聞》記者發現年輕的80后基金經理們已悄然崛起，其中不乏戰績優秀者。通過了解業績排名靠前的80后基金經理成功基因，其與老一輩基金經理操作風格的異同，以及對2015年市場的看法，希望能給基金投資者帶來新的發現。 長江后浪推前浪。仔細翻閱2014年度主動管理類基金的前二十名排行榜，投資者或許會詫異地發現80后基金經理已頻頻現身，有些甚至在過去兩年的業績表現也十分突出。新舊交替，這批80后基金經理新生代正逐漸挑起公募基金行業的大梁。 《每日經濟新聞》為投資者一一梳理了這些脫穎而出的80后基金經理及其管理下的基金業績，希望他們能夠在2015年給予市場更多驚喜。 80后頻現股基排行榜/ 翻閱2014年度的股票型基金前二十名排行榜，你會發現既有當下公募基金經理的主力軍70后，更是有不少來自80后的新面孔。而這群80后從業年限并不長，期間取得業績卻顯得格外耀眼。 2014年股基前兩名都是屬于逆襲的典型代表，工銀瑞信金融地產以102.49%的戰績毫無懸念地問鼎冠軍，其掌門人兩位基金經理王君正和鄢耀都是80后。根據好買基金研究中心的數據顯示，兩位基金經理在崗的從業年限都只有1年又131天。而海富通國策導向在2014年更換基金經理后，迎來80后基金經理顧曉飛，憑借著對券商股的精準把握，在擔任基金經理僅有的130天內，取得了出眾的業績。 近兩年業績出眾的工銀信息產業、中郵戰略新興產業和財通可持續增長基金經理也都是標準的80后青年。工銀信息產業的雙基金經理劉天任和王爍杰，其從業時間也都不長。前者基金經理的生涯只有1年54天，而后者只有251天，連一年的時間都不到；中郵戰略新興產業的舵手任澤松從業的時間為2年14天；財通可持續發展的基金經理趙艱申，從業時間不到2年，僅為1年又131天。 另外，匯豐晉信大盤基金經理邱棟榮、博時特許價值的掌門人趙云陽都是典型的80后，好買基金研究中心統計數據顯示，其從業時間分別為110天，2年52天；混合型基金的冠軍寶盈核心優勢的現任基金經理張小仁，也同樣為80后，其在2014年9月接棒王茹遠后，頂住了“逆襲”者們的壓力，蟬聯了混合型基金的冠軍；2014年勢頭強勁的可轉債基金，博時轉債基金的基金經理鄧欣雨也同樣是80后，從業時間為1年又101天。 與此同時，2014年的基金排名顯示，從業時間更短的基金經理在2014年內所創造的回報率反而更高。Wind數據顯示，截至2014年12月29日，在任職年限(自然年)長達超過7年的基金經理中，年內所創造的回報率集中在45.12%~55.39%，相比之下，任職年限3~7年的基金經理的年內回報率更高，為53.57%~65.12%；而任職年限不到3年的基金經理中，排名前10的基金經理的業績回報率則高達57.98%~94.84%。這也從直接從數據上表明，80后基金經理在2014年有著較為突出的業績。 在任80后基金經理超30位/ 來自同花順數據顯示，目前公募基金隊伍中有31位80后基金經理。由于資料并不完全，實際上在位的80后基金經理數量更多。 統計顯示，上述31位基金經理中，從掌管的基金投研的方向來看，有16位基金經理從事股票（含指數）方向的研究，他們主要是任澤松、朱曉亮、成勝、馮雨生、張錦燦、張小仁、張勝記、王超、倪明、皮敏、溫勝普、宋昆、于軍華、謝治宇、李曉明和汪洋。剩下的則主要從事貨幣或債券方向的固定收益類工作。 從所屬的公司來看，上述80后基金經理主要集中分布在匯添富、長盛基金和寶盈基金。其中，匯添富的80后基金經理有湯叢珊、徐寅喆、朱曉亮、梁珂和汪洋，朱曉亮同時掌管匯添富民營活力和匯添富消費行業基金；長盛基金公司旗下的基金經理中張帆、馮雨生、翟彥壘、王超和張錦燦同屬80后新生代；寶盈基金公司則是張小仁、溫勝普和于啟明三位80后基金經理。 從年齡上看，目前公募基金經理隊伍中最年輕的為湯叢珊和徐寅喆，他們都是1986年出生，目前還不到30歲，兩人主要研究固定收益類方向，擔任匯添富旗下多只貨幣市場基金的基金經理。 從任職天數看，有9位80后基金經理掌管基金的時間超過了1100天，達到三年以上。具體是博時平衡配置基金的基金經理皮敏期限最長，為1855天；寶盈中證100指數增強基金的掌門人溫勝普在崗時間有173天，張勝記執掌的易方達上證中盤ETF及其聯接基金在1700天以上。而80后的典型代表中郵戰略新興產業的基金經理任澤松掌管時間為746天，兩年多的時間回報率達到了192.41%。 操盤更“兇悍”/ 公募基金經理的隊伍正持續進行著新老接替，尤其是在今明兩年會格外突出。這也使得大批30歲左右的80后開始走上公募基金經理崗位，逐漸成為市場主力軍。 從這些80后基金經理的背景來看，不少具有一定的工科背景，比如中郵基金的任澤松曾在清華大學生物科學與技術系學習并獲得理學碩士學位。而曾在2013年大放異彩的銀河基金陳勝也是清華大學工科背景出身。 “畢業后，從事資產管理相關的行業研究員工作，然后逐漸步入基金經理崗位。較之前的70后基金經理，他們這一代并不是特別關注煤炭、有色、能源等傳統藍籌股，相反則是對成長股尤其是TMT行業和一些細分行業的龍頭，有著更為深刻的理解。”滬上某基金公司的一位資深人士如此表示。 從這一批80后成長的路徑來看，通常而言，25歲左右研究生畢業，進入基金公司擔任3~5年研究員，工作成效得到公司認可后獲得提拔。而目前這批在1980~1985年出生的，年齡基本上在30歲左右，已具備成為基金經理的實力。 而這批80后進入基金公司擔任研究員的時點，多數都遇上了2008年~2011年的漫長熊市。實際經驗告訴他們，盡管傳統周期性行業的股票估值很便宜，但整體趨勢實際上是一路向下，并不適合長期持有，股市更多的是資金推動的波段行情。相反，新興產業被賦予了經濟轉型的方向性概念，小盤股尤其是創業板的估值持續提升且泡沫也越吹越大。 事實上，自2012年以來，小盤股尤其是新興成長股持續走牛，也迎合了不少80后基金經理的操作風格。從特斯拉、手游、互聯網金融再到大數據，翻倍股層出不窮。而這些概念股則是老基金經理很少接觸到的，他們多數仍停留在過去賭重組、挖內幕消息的操作模式中。 在談到80后基金經理新人輩出的情況，基金業內人士更愿意將基金經理的性格和操盤方式作為其業績突出的重要原因。 “他們的談吐會更加自信，思維可能也比較清晰。在買賣的操作上更加果斷和堅決，進入速度也比較快，不像老基金經理更加求穩。這樣的思維可能更適合當前甚至未來的市場。隨著互聯網的興起，信息獲取的方式、傳播速度都大大提高，基金經理需要做出更敏銳的反應。”滬上一位基金公司的投研人士直言。 “像我們即使看好一些行業，也不敢拿上30%~40%的倉位去押寶，更多地體現出均衡配置的思路；而80后基金經理的作風則比較兇悍，他可以把前十大重倉股的一半都配置在某個行業上，且往往還選擇重配的手法。當然，這樣的基金業績波動會比較大，回撤度也比較大。”前述投研人士進一步表示。 與此同時，在2014年11月央行降息直接刺激本輪牛市上漲以來，藍籌股的反擊也讓主打成長股的80后基金經理感受到了陣陣寒意，2015年是否還能依靠精選優質成長股勝出，還是采取靈活、務實的策略，仍有待觀察。 《《《 產品掃描 80后掌舵基金占2014年股基前十名半壁江山 每經記者王瑞發自北京 隨著老基金經理“奔私”潮涌，優秀的80后基金經理是未來基金行業的“頂梁柱”。80后基金經理在2014年向大家展示了他們的風采，據記者統計，排名前十的股票型基金中，他們管理的基金占據著半壁江山。 2014年已經過去，《每日經濟新聞》記者以基金業績、投資風格以及基金產品特點為基準，挑選了頗具競爭力的80后基金經理掌管的基金，希望能為基民2015年的投資提供參考。 ◎聚焦信息產業追求1+1>2 基金名稱：工銀瑞信信息產業 基金代碼：000263 基金經理：劉天任,王爍杰 2014年收益率：64.31% 同類排名：3/371 劉天任，80后基金經理；王爍杰，85后基金經理。工銀瑞信信息產業均是兩位80后基金經理管理的第一只基金。 工銀信息產業成立于2013年11月11日，劉天任一直擔任該基金的基金經理至今，劉天任具備7年證券從業經驗，從2008年便加入工銀瑞信任行業研究員。85后基金經理王爍杰2014年4月28日開始和劉天任共同管理工銀信息產業，曾在中國移動北京分公司擔任行業分析經理，對TMT行業有著獨特和深入的見解，對該行業的研究有5年的時間。 雙基金經理管理的基金有優勢也有劣勢，但如何實現1+1大于2并不容易。劉天任對他們的組合還相對滿意，他說道，我們兩個不管是在一些實際操作上的配合、行業研究或者是個股的挖掘上，都會互相取長補短，通力合作。現在從業績表現上看還是可以的。新產品更體現出這種合作的精神，倘若讓我一個人做，可能不會做得這么樂觀。 以64.31%的收益率取得股票型基金的冠軍，年紀輕輕便取得了如此不菲的成績，這兩位80后基金經理表示，我們一直聚焦到信息產業，這個行業這幾年處在一個比較好的發展環境。創新跟轉型在未來是兩個比較大的主題，落實在TMT或者信息產業上面來講，創造了很多這種機會，有代表性的行業像移動互聯網、各個行業的信息化，還包括去年的文化消費領域。 但與運氣相比更為重要的是勤奮和對這個行業的深刻理解。“因為本身TMT行業就是有很多跨行業的企業，逼著我們也要去學習很多其他行業的知識”，劉天任表示，我們在個股的挖掘以及選擇上，確實投入了很多精力。畢竟我們是出身這個行業的，選這些個股肯定有一些優勢。 ◎2015布局四大板塊 基金名稱：財通可持續混合 基金代碼：000017 基金經理：趙艱申 2014年收益率：60.94% 同類排名：7/371 從2013年8月份開始，趙艱申開始接手財通可持續混合，截至目前，任職期內的業績已達到68.81%。自去年3月成立以來累計漲幅更達86.96%，領先同期上證綜指46個百分點。 “基于目前的行情結構，需要認清趨勢、抓住熱點、看清龍頭，既要配置‘風口上的豬’，也要捕捉‘A股市場的鷹’。”趙艱申表示，配置“風口上的豬”，即波段操作大盤藍籌股、趁勢而為，但其在價值重估過程中會不斷地出現天花板阻力，因此，大盤藍籌股快漲之后將迎來較長時間休整。 捕捉“A股市場的鷹”，即尋找真正超越經濟周期的優質龍頭企業，每輪大行情漲幅最大的一定是對經濟推動最強的行業，這是風口上的鷹。對于目前被錯殺的績優成長股，就像是搏擊長空的鷹，即使股價下來還會高飛。 趙艱申認為，2015年應著重布局四大板塊，即互聯網與產業的融合（物聯網）、先進制造業、非銀金融、體育及互聯網等新興產業。同時，也應密切關注兩大主題，即國企改革及區域新變化（海西、迪斯尼及京津冀）。 財通可持續混合基金在股票倉位上變動較為靈活，在行業配置上較為穩定，重倉行業不會大幅變化，但各個行業配置比例有一定變動。目前該基金超配的前三個行業有制造業、信息技術業、電力業。在個股配置上，前十大個股變動較大，交易頗為靈活。 ◎基金經理領投100萬 基金名稱：華夏醫療健康混合型發起式（A/C） 基金代碼：000946/000945 基金經理：陳斌 基金狀態：發行中（2015年1月5日~28日發行） 華夏醫療健康混合型發起式這是國內首支大健康醫療產業基金產品。 去年的大牛市誕生了“滿倉踏空”這個名詞，不少主動管理型股票基金包括醫療產業基金被迫踏空，業績排名不理想。或許是出于此種想法，華夏醫療健康混合在產品設計上，給倉位留有更大的空間：股票投資比例為基金資產的30%~95%。投資范圍覆蓋大醫療和大健康產業，包括從事醫療衛生、促進人們生活健康相關服務的研發、生產或銷售的公司或潛在公司。 華夏基金及該產品基金經理將作為華夏醫療健康基金發起人參與認購1000萬元，并承諾鎖定3年，其中，擬任基金經理陳斌發起認購100萬元。因此，他們既是基金管理人，也是基金持有人。 陳斌告訴《每日經濟新聞》記者，2012年以來的結構化牛市中，大盤雖然變化不大，但成長性行業的估值是擴張的，而且醫藥行業更具成長性，估值和業績雙升漲幅更大。從2014年11月份開始，醫藥行業相對大盤的估值溢價率開始逐步收縮，截至目前已經接近2012年的水平，說明結構化牛市里面產生的估值溢價相當一部分已被消化，2015年會是一個比較好的長期品種的建倉時機。 ◎緊跟政策導向 基金名稱：海富通國策導向 基金代碼：519033 基金經理：顧曉飛謝志剛 2014年收益率：71.70% 同類排名：2/371 海富通國策導向與工銀信息產業的業績排名的爭奪持續到了2014年的最后幾個交易日。 這場激戰發生于幾位80后基金經理之間，最終，執掌海富通國策導向的顧曉飛勝出。顧曉飛2014年8月加入海富通基金，隨即任海富通國策導向股票基金經理，截至目前管理著海富通3只偏股型基金。 “海富通國策導向產品本身是緊跟政策導向的，因此具有強大生命力”，顧曉飛認為，2015年趨勢不會出現太大的變化，A股市場從此前偏向重組、題材等消息刺激炒作股，逐漸向政策推動型以及價值挖掘型轉變。 謝志剛2013年9月加入海富通基金管理有限公司，2013年10月起擔任海富通養老收益混合基金經理，2014年1月起兼任海富通強化回報混合基金經理。2014年4月起兼任海富通領先成長股票和海富通國策導向股票基金經理。 ◎藍籌、新興產業雙管齊下 基金名稱：寶盈核心優勢A/C；寶盈鴻利收益混合 基金代碼：213006；000241；213001 基金經理：張小仁 2014年收益率：80.06%；77.93%；53.89% 同類排名：1/183；1/30；10/183 2013年，王茹遠執掌的寶盈核心優勢一舉拿到了混合型基金的第一，并得到了“公募一姐”的稱謂。在2014年9月份離任后，寶盈基金經理張小仁接任。 截至2014年三季度末，寶盈優勢A/C的年內收益率分別為40.58%和39.19%。而四季度以來，兩只基金上漲幅度均高于20%，基金經理張小仁接棒該基金僅3個月。 此外，張小仁單獨管理的寶盈鴻利收益的表現依舊出色。在2014年1月份同彭敢共同管理該基金，到9月份獨自執掌，寶盈鴻利收益均有不錯的表現。 張小仁的投資風格比較靈活，雖然時刻關注傳統藍籌，但真正較長期重倉持有的仍是新興產業個股。尤其是業務新穎或者盈利模式新穎的公司，一旦經得起深入研究，他會重點買入并持有較長時間。他的投資遵從市場邏輯、敬畏市場。作為行業研究員，從上游的資源品、中游的制造業及下游的醫藥消費品，張小仁都有過深入的研究。 張小仁表示，市場是最好的老師，必須積極主動地去適應市場而不是等待市場來適合自己，這就需要“保持持續的學習狀態，努力擴大自己的能力范圍”。他希望管理的基金是穩健的投資風格，極力控制回撤，為持有人提供最佳的收益風險比。