老鄭說匯：美元暫維持均衡 日元繼續下挫

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

近期，美元大致走平，歐元漸漸走穩，日元、英鎊仍弱，商品貨幣特別是新西蘭元則有所走強。上述各幣種強弱格局暫有些惰性，可能平常的消息難以改變目前匯市格局。

美元繼續平臺整理

美元平臺整理態勢未變，截至本周一（11月17日）18：18，美元指數暫報87.633點，較上周五小升0.13%。

本周，美元除受歐元、日元、英鎊等表現影響外，自身主要受制于獲利回吐壓力。此外，美國公債收益率有所下滑亦讓美元承壓。

美元看多氣氛稍有收斂，主因是歐元區上周公布的第三季度GDP數據優于預期。數據顯示，歐元區三季度GDP環比增0.2%，優于二季度的增0.1%，市場預期是增0.1%,由此，歐元出現低位企穩跡象，這相對不利于美元。

目前，雖然美元有些壓力，但下檔支撐強勁，而該支撐主要得益于近期公布的經濟指標不錯。上周五，美國10月零售銷售環比增0.3%，優于預期的增0.2%。同時，11月密歇根大學消費者信心指數為89.4，優于預期的87.5，創七年多來最高水平。

不過，上周五公布的美國進口物價較低，這對加息預期稍有些抑制。本周四，美國將公布10月CPI，料屆時會為美元走向提供更多指引。

目前，美元月線已為五連陽且最近兩根陽線明顯縮短，這預示著美元短期續升動能減弱，未來美元更有可能橫盤震蕩整固。從技術圖形看，未來如果美元無特殊利好，可能下滑至86.70點一帶，操作上不宜過度追漲。

日元創七年新低

上周日元連貶五天，但跌速不快。本周一同上時間，日元暫報116.10，稍前最低曾貶至117.04日元兌1美元，日元匯率創出七年最低水平。

上周五，美國零售銷售和消費者信心數據不錯，這對日元構成壓制。此外，日元承壓的最主要因素是本周一日本公布的GDP數據遠弱于預期。

本周一，日本公布的數據顯示，今年第三季度日本GDP環比年率為降1.6%，遠弱于預期的增2.2%。市場原本懷疑安倍晉三政府可能推遲上調消費稅，這份數據使得上述懷疑幾乎變成了深信不疑，日元受壓力度不小。

不過，日元在數據公布后雖創出七年新低，但很快穩住，這一方面與日元超跌相關，另一方面，也與市場對數據本身有著不同的解讀相關。具體而言，不佳的GDP數據在一部分人眼中固然是日元的利空，但在重視套利交易者的眼中卻成了利好，因為該數據也會減弱市場的風險偏好，而這對具有避險幣種的日元卻是利好。

未來，日元整體上可能仍呈弱勢，但大幅下挫機會也較有限。從技術面而言，在可預見的未來，日元下檔極限在125日元兌1美元處，但應該很難看到。上檔方面，預計112日元處（即前期缺口）處有極大壓力。

新西蘭元連續升值

當美元維持橫盤震蕩時，新西蘭元卻連續五天兌美元升值，表現較強。本周一，新西蘭元最高曾升至0.7974美元。

新西蘭元強勢與該國基本面趨好有關。本周一上午，新西蘭公布的今年第三季度扣除通脹因素后的實質零售銷售為環比增1.5%，遠優于預期的增0.8%。

新西蘭每季度才會公布一次零售數據，正因其公布頻率較低，所以對匯市影響無形中就得到放大。不過，本周一新西蘭元受數據推動升至當天高點后，其后卻因獲利回吐及美元反彈而削減漲幅。

新元回落應還有兩個原因，一是日元周一的探低回升亦對新元構成部分壓力，因日元上升被視為高收益幣種相對利空；二是市場擔憂新西蘭央行可能因新元太強而口頭干預匯市。

周線來看，目前新西蘭元兌美元似乎在構建雙底，只是目前該形態還未能確立，因其頸線位在0.8033美元一帶，離目前位置還有1.5%的距離。假如未來新元在整固后能突破該位置，則未來上升空間將較大，其上檔目標位應在0.84美元上方。