上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院院長賀學(xué)會：房企盈利靠地價(jià)上漲當(dāng)下需警惕風(fēng)險(xiǎn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃麗 發(fā)自成都    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃麗 發(fā)自成都

在10月19日的第五屆中國西部金融論壇產(chǎn)業(yè)與金融專題論壇中，上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院院長賀學(xué)會拋出了自己觀點(diǎn)——“房地產(chǎn)的盈利模式是靠地價(jià)上漲。”

賀學(xué)會認(rèn)為，雖然這個(gè)觀點(diǎn)可能房地產(chǎn)行業(yè)并不認(rèn)同，但這卻是一個(gè)非常重要的觀察問題的視角。賀學(xué)會還通過舉例對上述觀點(diǎn)加以說明，“假如買塊地單位成本是1萬元/平方米，蓋房子以后賣了1.2萬元/平方米，以建筑成本為零算，每平方米能賺2000元，但蓋房子真的是賺了2000元？”

“這是個(gè)機(jī)會成本的概念。報(bào)表顯示賺了2000元，但其實(shí)是虧損，那塊地買的時(shí)候是1萬元/平方米，現(xiàn)在是1.5萬元/平方米，你的房子才賣1.2萬元/平方米。”賀學(xué)會稱。

在賀學(xué)會看來，房地產(chǎn)行業(yè)與曾經(jīng)繁榮的鋼貿(mào)行業(yè)的情況有很大相似性，“都屬于要素價(jià)格存在比較明顯波動趨勢的行業(yè)”。

“以前，鋼材貿(mào)易商通過囤積鋼材，依靠鋼材價(jià)格預(yù)期的上漲進(jìn)行投機(jī)，而現(xiàn)在，它的盈利模式已經(jīng)不是靠差價(jià)。但近一年來，鋼貿(mào)行業(yè)景氣度非常差，這對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，具有較好的警示意義。”賀學(xué)會指出。

在每個(gè)企業(yè)身上，產(chǎn)融結(jié)合都在實(shí)際運(yùn)行。賀學(xué)會還指出，“每個(gè)企業(yè)都是產(chǎn)融結(jié)合的，每個(gè)企業(yè)都在做金融。所以背后隱藏一個(gè)問題：做金融的核心是投資能力，投資的核心在風(fēng)險(xiǎn)管理。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)賺的錢，不一定就是通過房地產(chǎn)開發(fā)獲得的，所以企業(yè)要深刻理解自身與金融結(jié)合的本質(zhì)。”

“現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)肯定是存在較高泡沫的產(chǎn)業(yè)，而高泡沫就意味著風(fēng)險(xiǎn)，但這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)什么時(shí)候來臨，我們不必去預(yù)測它，只要意識到這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就行了。”賀學(xué)會在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)如是稱，所以對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)管理的能力最關(guān)鍵的。

賀學(xué)會建議，“房地產(chǎn)企業(yè)，要提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，一方面要投資分散化，分散風(fēng)險(xiǎn)，這包括在有限區(qū)域里多元化和不同地域間的多元化；另一方面是提高周轉(zhuǎn)率。此外，房企要擺脫賭博觀念，做好風(fēng)險(xiǎn)控制。”