老鄭說匯：美元已漲11周 非農數據將決定后市走向

鄭步春

美元周線十一連陽，為1971年來最長周線連漲紀錄。美元升勢迄今未見衰竭，但本周或將接受考驗，原因有二:一是因本周美國將公布重磅的就業類數據，二是因本周四歐央行將召開會議。

美國二季度GDP終值上修

美元延續強勢，截至上周五，美元指數已拉出十一根周陽線。美元最新動能來自上周五美國公布的GDP數據，截至本周一19：54，美元指數暫報85.541點，微跌0.12%。

上周五美國公布的第二季度GDP終值由之前公布的年率增4.2%大幅上修至增4.6%。同在上周五公布的美國9月密歇根大學消費信心指數終值為84.6，創14個月以來新高。這兩項數據加大了美聯儲更早加息的機會，為美元提供新的上升動能。

Interactive經紀公司首席策略師Andrew Wilkinson表示：“美元現在就是個動量球，美聯儲今年不加息，明年也會加息，這就是美元背后的催化劑，其他所有貨幣均受此影響。”

美國國債本月下跌，收益率上揚，進一步暗示了市場對加息的預期。美國國債均價本月來已累計跌0.7%。

美國國債下跌且收益率提升除受益于強勁的GDP指標外，還與另外一件事相關。全球最大的債券基金PIMCO當家人格羅斯（Gross）于上周五宣布離職，市場猜測此事或引發美債新一輪拋壓。目前，PIMCO規模高達2220億美元，而格羅斯有“債券天王”之稱。

本周五將公布的美國9月非農就業數據將最終為美元走勢定調，因該數據幾乎是美國所有數據中最重要的一項。此外，本周四歐央行議息，屆時匯市波動性亦會提升。

屆時，非農數據若強勁，美元強勢一般能延續；若數據不如預期，美元多半會顯著回吐。目前，投資者對美元最好采取觀望態度，即使做多也不宜過猛。

暫不宜追低做空歐元

除上周一外，歐元其后幾天繼續下跌。本周一同上時間，歐元已暫報1.2703美元。目前，歐元月K線已三連陰，本月歐元累計跌3.28%。

歐元持續下挫因素較多，如美元強勢、歐元區經濟指標一直較弱。此外，歐央行行長德拉吉此前也暗示將繼續推行寬松政策的可能性。

北京時間周一下午，歐元區公布了9月服務業景氣指數，該公布值為99.9，不如預期的100.0。

本周四，歐央行將舉行利率會議，市場猜測其加大刺激政策的機會較大，該情緒繼續壓制歐元。

目前，歐元處于其問世以來的中間偏上位置。該中間位置約在1.20美元一帶，料此處會有強大支撐。因目前歐央行與美聯儲的態度相差太遠，所以，歐元任何反彈均有可能被視為逢高沽空的機會。

不過，從短期看，歐元似乎也很難繼續深探，也許需要一些反彈才能蓄足新一輪下跌動能。由于本周風險事件較多，故短期內似乎已不宜追低做空歐元，暫且觀望為好。

日元或有反彈

美元兌日元上周于高位橫盤，本周一再度上攻，目前美元兌日元已漲至109.34，創本輪行情來新高，目前日元匯率為六年來最低。

雖然日元依然弱勢，但短期內有可能孕育反彈，故操作上目前已可考慮搶一把反彈。日元潛在的反彈理由應該存在，而且一部分理由比較明顯。

技術上上，美元兌日元周線已為五連陽，但陽線實體越來越短。通常，這是回落修正的信號，故不可不防。此外，美元兌日元長線壓力線目前正在109一帶，目前已略微高于此位，目前還不能算有效突破。就算未來能有效突破，多半也會有反抽。也即，目前做多日元短期內可能不會被套，就算被套也是暫時的。

基本面看，據一些研究機構觀點，就購買力平價而言，已跌了兩年的日元匯率大約已經低估了23%。兩年前，美元兌日元最低僅為77.13，目前累計升值了40%稍多，日元貶幅驚人。

在地緣政治方面，日元反彈的契機也是存在的，因近期美法等國戰機轟炸敘利亞伊“斯蘭國”部分地區，英國亦宣布將加入該打擊行動。假如這些行動引發報復，就會有利于具有避險功能的日元。