多只可轉債一掛牌即遭大股東拋售

見習記者胡志毅 2014年以來，多家上市公司的可轉債在交易所掛牌上市后不久即遭大股東拋售套現。這其中，可轉債短期獲利較大是主要原因。 通鼎轉債于今年9月5日在深交所掛牌上市，在上市不到一個月的時間內，通鼎光電（002491）大股東通鼎集團和實際控制人沈小平即一路減持。資料顯示，在12個交易日內，通鼎集團及沈小平累計減持通鼎轉債62.73萬張，占發行總量的10.45%。以12個交易日收盤價均價122.48元/張的價格計算，通鼎集團及沈小平累計減持7682.97萬元。 通鼎光電大股東減持上市公司的可轉債并非個案。今年發行的另外兩只可轉債，久立轉債和齊翔轉債同樣存在類似情況，這兩只分別于2月25日和4月18日公開發行的可轉債，均在掛牌上市后不到三個月的時間內就遭到公司大股東減持。 據公告，久立集團于5月23日減持久立特材發行的100萬張久立轉債，占發行總量的20.53%。以當日收盤價105.3元計算，減持獲資1.05億元。 齊翔轉債上市后的近一個月時間內，齊翔騰達的大股東齊翔石油化工集團分4次減持共計642.46萬張，占發行總量的51.81%。以齊翔石油化工集團4次減持發生的22個交易日收盤均價103.89元/張計算，減持金額達到6.67億元。 由于具備債轉股的強烈預期及套利空間，可轉債一直備受機構投資者的追捧。盡管其年利率遠低于公司債，但每只可轉債發行時都能吸引大量的資金申購。例如，通鼎光電于2014年8月15日發行6億元6年期的上述可轉債，在申購期間凍結資金就超千億元。 一般而言，可轉債的發行往往首先向上市公司的原股東優先配售，原股東優先配售后的余額（含原股東放棄優先配售部分），采用網下對機構投資者定價發行和通過交易所交易系統網上定價發行相結合的方式進行。 例如，通鼎光電控股股東通鼎集團優先配售通鼎轉債230.68萬張，占發行總量的38.45%；公司實際控制人沈小平優先配售通鼎轉債39萬張，占發行總量的6.5%。二者合計配售269.68萬張，占發行總量的44.95%。與上述兩家股東獲配的比例相比，機構投資者網下、社會公眾投資者網上的中簽率僅為0.22%。 事實上，由于可轉債交易并未設置限售期，大股東擇機減持套利的行為也就不難理解。通鼎轉債于今年8月15日開始申購，配售面值為100元/張。9月5日正式上市交易時，通鼎轉債的開盤價為130元/張，最高曾探到136元/張。 據證券時報記者統計，2014年年初至今共有9只可轉債新上市發行。其中，大股東拋售可轉債套現的情況多發生在深交所上市的新增可轉債上。據悉，最新的吉視傳媒17億元可轉債于今日在上交所掛牌交易。