創業板遭遇七月“寒流”基金經理：下半年去概念重業績

每經記者王瑞發自北京 近日，臺風“威馬遜”正在沿海一帶肆虐，資本市場也如天氣一般風云莫測，尤其是創業板恰如臺風過境一片狼藉，7月4日至今的11個交易日內創業板指數已跌去100多點。 面對創業板的突然大跌，在接受《每日經濟新聞》記者采訪的基金經理中，持悲觀態度的比例明顯上升，同時也正加緊調倉換股。 大跌或只是開始 自7月3日創業板指數創出1428.67點的反彈高位后，7月4號以來，創業板已跌去100多點，跌幅達8.1%。其中一直被機構中看好并重倉持有的白馬成長股領跌，如大華股份，7月已跌去17.47%。 最近開始的中報業績預告，讓不少個股“原形畢露”。上海一位基金經理表示，“去年很多牛股和娛樂相關，基本面沒那么好，不值得有這么高的價格，現在正好到了敏感的時候”。 自2013年一季報以來，創業板業績一直處于加速上升狀態，今年中報很可能出現連續五季加速后的首次減速。其中，小市值個股中報出現止跌回升跡象，大市值個股則均出現下行，特別是權重股下滑幅度最大。 以目前市值最大的10只創業板個股為例，樂視網預計中報業績與去年同期基本持平；碧水源變化也不大。市值排第三位的華誼兄弟，預計上半年凈利增幅只有1%~7%，相比去年同期282%的增速大幅下滑。藍色光標、掌趣科技、網宿科技中報業績增幅均有望大幅超過去年，但匯川技術、光線傳媒均比去年同期大幅下滑。 7月16日，國家統計局發布的數據顯示，二季度GDP同比增長7.5%，上半年GDP累計同比增長7.4%。對此，機構的解讀是經濟增長已經企穩，但復蘇依然脆弱，也看不到明顯利好。負面因素可能主要來自房地產投資和美國QE退出，預計三季度GDP略低于二季度。 對于市場未來走勢，多位基金經理表示，這波下跌或許才剛剛開始。 “現在創業板雖然天天在跌，但上證指數表現較為穩定，基本沒形成恐慌的過程，一般要有一段很恐慌的過程才能見底，現在半年報又不好，所以從時間的角度看也才剛開始跌。如果跌到8、9月，市場表現挺好的，那時再買這些股票。”上海一位熱衷于成長股的基金經理告訴記者。 華泰柏瑞也判斷，企業盈利在下半年可能向下擺動，市場整體呈現“相持”格局，不具備業績支撐的部分中小板、創業板個股將面臨基本面被證偽。下半年具有可操作的反彈窗口可能在9~10月份，房地產將成為重要的“壓力測試”。 基金減持創業板個股 對于創業板的下跌，有業內人士表示，今年以來，創業板業績增速預測不斷下調。 數據顯示，截至7月25日，創業板市值大于100億元的公司總共有28家，其中有18家中報業績增速低于一季報，占比高達64%。 “最根本的還是業績增長乏力。”上海一位基金經理表示。 實際上，不少基金仍持有很多創業板股票，最近的下跌，也是基金減持的表現。 “這類題材股沒有業績支撐，最近幾個交易日，機構都在搶著賣。”上述基金經理稱，“創業板似乎人氣也不足，市場稍有波動，大家都會跑，都想往價值股上轉。” 對于一些偏藍籌的基金來講，基金經理的選擇更多是作結構性的調整，倉位上不會有明顯變化，如由小股票轉投藍籌。 下半年重業績 “中國市場的慣例是，上半年重概念，下半年重業績。一些傳統行業例如鋼鐵、地產會重點關注，汽車的銷售數據也不錯；白酒行業的不少公司財務都很不錯，也可以持續關注。”某基金經理表示，新能源仍是下半年的重頭戲，在這個行業里可能會出現大牛股。 “下半年的市場，除少數的新能源汽車、蘋果產業鏈之外，科技熱點或暫時黯淡。但是，政策或改革主題將集中登場，比如即將破題的電力改革等。”博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為。此外，魏鳳春建議關注債務杠桿較低、現金狀況改善和盈利能力較強的成長性行業。市場面臨的短期風險，一是新股開板后或與次新股共振下跌，二是前期熱點的回落。 南方基金基金經理楊德龍認為，隨著滬港通的啟動，國內投資者會更多地借鑒國際投資者的理念和方法，例如相關概念藍籌。