上交所總經理黃紅元：戰略性新興產業板應具備三個鮮明特征

■本報記者朱寶琛

3月23日，上海證券交易所總經理黃紅元在第四屆北外灘財富與文化論壇上表示，上交所將研究推出戰略性新興產業板，加大力度支持戰略性新興產業企業發展，為國民經濟結構調整、轉型升級服務，為支撐中國經濟長期穩定發展服務。

黃紅元表示，“深化改革”和“移動互聯”是當下最熱門的兩個關鍵詞。今年是深化改革的第一年，以移動互聯網為代表的戰略性新興產業發展迅猛，成為中國經濟轉型升級的巨大動力，也正在推動傳統產業發生空前的變革。上交所也在思考如何更好地服務實體經濟轉型升級，更好地釋放服務市場能力，更好地為以移動互聯產業、現代服務業、文化創業產業等為代表的戰略性新興產業的發展提供資本支持與專業化服務。

“戰略性新興產業的培育和成長離不開資本市場的支持。然而，我國資本市場目前的體系架構和制度設計更多地考慮了傳統產業的特點，對戰略性新興產業的包容性不強，支持發展戰略性新興產業的功能定位不夠突出。這也是過去十多年，我國一大批互聯網、新能源、生物醫藥等戰略性新興產業企業遠赴海外上市的重要原因之一。”黃紅元說。

他指出，上交所正研究論證并計劃推出戰略性新興產業板，這個為戰略性新興產業“量身定做”的市場板塊，要特別提示風險、關注投資者適當性，還應該具備三個鮮明特征。

一是產業集聚，主要服務那些能夠改變傳統經濟運行方式，對我國經濟持續穩健增長具有重大戰略意義的戰略性新興產業企業，意在形成產業集聚和市場聚焦；二是定位明確，主要服務已跨越創業期、進入快速成長階段、規模較大、在細分行業領域占據龍頭地位的戰略性新興產業的企業；三是包容性強，適應戰略性新興產業企業在商業模式、盈利模式、組織構架、公司治理等方面的獨特性，在上市條件、交易制度、監管制度等方面做出與現行板塊的差異化安排。

對此，黃紅元予以解釋說明：以上市條件為例，可以針對戰略性新興產業企業的經營特征與實際需求，引入符合國家慣例的多套財務指標組合，如用凈利潤和營業收入組合，主要適用于像“小米手機”這類營業記錄短，但營利能力較強的企業；用預計市值和營業收入的組合，像“京東”、“微博”這類現金流和營利水平較弱，但商業模式新穎、市場關注度很高的企業的上市需求；用預計市值和權益的組合，滿足像“中國商飛”這類沒有盈利記錄，但具備一定資產規模、發展前景良好企業的需求。