2014基金：清剿“鼠患”投研新興勢力漸現(xiàn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

對于基金業(yè)而言，2013年可說是豐收的一年，這一年股基大幅跑贏大盤。如果業(yè)績給基金經(jīng)理帶來的是正面形象，那么頻發(fā)的“老鼠倉”事件就在給這個群體抹黑。隨著監(jiān)管部門啟用“數(shù)字稽查”這一利器，2013年成為查處“老鼠倉”案最多的一年，也是涉案金額最大的一年。可以預(yù)見的是，2014年對于“老鼠倉”的打擊將更加嚴(yán)厲、精準(zhǔn)，投資者頭頂?shù)乃{(lán)天會愈加潔凈。

2013年，基金經(jīng)理違規(guī)事件頻現(xiàn)，受到調(diào)查的人數(shù)和涉案金額都創(chuàng)下紀(jì)錄，其中不乏大型基金公司和知名基金經(jīng)理。盡管“鼠患”為行業(yè)籠上一層霧霾，但一些基金產(chǎn)品優(yōu)異的投資業(yè)績也為行業(yè)扳回一城，一些基金公司的投研實(shí)力開始嶄露頭角。

違規(guī)事件集中爆發(fā)

2013年，監(jiān)管層對基金違規(guī)行為的打擊力度前所未有，此前一直名聲“干凈”的固定收益市場首先遭遇核查風(fēng)暴。

在年初爆發(fā)的債市核查風(fēng)暴中，三位曾經(jīng)在業(yè)內(nèi)頗具盛名的基金經(jīng)理落馬，其中萬家基金固定收益部總監(jiān)鄒昱、嘉實(shí)基金現(xiàn)金管理部總監(jiān)吳洪堅(jiān)均被相關(guān)部門要求協(xié)助調(diào)查。截至目前，詳細(xì)案情并未披露，但有消息稱涉嫌債券代持和利益輸送等違規(guī)行為。

而已經(jīng)進(jìn)入法庭審理程序的原易方達(dá)基金固定收益部副總經(jīng)理馬喜德被控“操縱債券買賣”，起訴書內(nèi)容稱，“在2008年3月到12月期間，馬喜德和同伙串通配合，涉嫌挪用銀行、任職公司的35億元資金，先后操縱200余次債券買賣，將原本應(yīng)屬于銀行、易方達(dá)等公司的債券利益輸送給了其同伙公司，共牟利4900萬元。”

進(jìn)入下半年，股票型基金“老鼠倉”事件集中爆發(fā)。8月，證監(jiān)會新聞發(fā)布會通報(bào)稱，原博時精選基金經(jīng)理馬樂涉嫌利用職務(wù)便利獲取博時精選基金交易的非公開信息，操作他人名下賬戶，先于或同期于其管理的基金買入相同股票70余只，涉案高達(dá)10億元，成為目前國內(nèi)最大“老鼠倉”。

9月，原招商基金副總經(jīng)理?xiàng)钷缺黄爻錾嫦印袄鲜髠}”。證監(jiān)會通報(bào)信息顯示其涉案金額達(dá)3億元，涉及40多只股票。楊奕涉嫌親自下單或者伙同他人買賣相關(guān)股票，違法所得1000多萬元，目前案件仍在偵辦過程中。

時值年末，市場傳出上海多名基金經(jīng)理涉嫌“老鼠倉”被證監(jiān)會要求協(xié)助調(diào)查。證監(jiān)會證實(shí)，正在對個別基金公司旗下管理的部分基金和賬戶涉嫌利用未公開信息進(jìn)行交易的情況進(jìn)行調(diào)查。此次事件起源于11月末，先是網(wǎng)絡(luò)曝出上海有5名基金經(jīng)理做“老鼠倉”被抓，隨后媒體跟進(jìn)，原匯添富基金經(jīng)理蘇競最先浮出水面。

除了對“老鼠倉”一如既往地施以重拳，監(jiān)管層對于機(jī)構(gòu)打探內(nèi)幕信息的行為也開始“動真格”。

6月末，證監(jiān)會上海稽查局對華寶興業(yè)基金公司發(fā)出調(diào)查通知書，決定對該公司所管理的基金在交易盛運(yùn)股份（300090，SZ）中涉嫌違反《證券法》有關(guān)規(guī)定進(jìn)行立案調(diào)查。為配合案件調(diào)查，華寶興業(yè)已暫停旗下新興產(chǎn)業(yè)基金基金經(jīng)理郭鵬飛的基金經(jīng)理職務(wù)。據(jù)悉，該調(diào)查涉及盛運(yùn)股份在2011年2月的“高送轉(zhuǎn)”提前泄密。

數(shù)字稽查初顯威力

在2010年之前，交易所監(jiān)察工作主要關(guān)注點(diǎn)在于上市公司內(nèi)幕交易行為和操縱市場行為，對于金融機(jī)構(gòu)“老鼠倉”行為幾無涉及。這段時間被曝光的基金“老鼠倉”要么是受到舉報(bào)，要么是證監(jiān)會在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)端倪。

近年來，隨著硬件系統(tǒng)和監(jiān)察理念的不斷提升，監(jiān)管部門的稽查能力得到了極大提高。監(jiān)管部門和交易所開始利用大數(shù)據(jù)，通過建模等方法在海量的交易數(shù)據(jù)中尋找隱秘的違規(guī)行為，這被稱為“數(shù)字稽查”。

由于2013年基金違規(guī)事件范圍之廣、涉案金額之大、案情復(fù)雜程度以及監(jiān)管手段的威懾力都超過以往，不少基金公司因此展開自查和整肅。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此前，打聽上市公司種種“利好”信息被認(rèn)為是機(jī)構(gòu)調(diào)研中習(xí)以為常的事，有基金經(jīng)理表示，前幾年類似這種事情很常見，基金經(jīng)理、研究員們常常在電話中公開談?wù)摗Ｈ缃瘢S著監(jiān)管越來越嚴(yán)，一些基金公司明令禁止公開討論此類“內(nèi)幕信息”。

在被證監(jiān)會要求整改的6個月中，博時基金公司對各項(xiàng)管理制度進(jìn)行了全面核查，對內(nèi)控制度中的薄弱環(huán)節(jié)全面梳理，制定了針對性的后續(xù)改進(jìn)措施。易方達(dá)也對投資風(fēng)控進(jìn)行了梳理，其表示，目前公司針對固定收益業(yè)務(wù)初步建立了多角度多部門聯(lián)合風(fēng)控、相互制約的內(nèi)控機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)管理框架。

投研新興勢力崛起

雖然2013年“鼠患”不止，讓基金行業(yè)備受詬病。但與2010年、2011年相比，2013年部分基金產(chǎn)品為投資人帶來豐厚投資回報(bào)，一些基金公司的投研實(shí)力也受到市場認(rèn)可。

上投摩根是典型的業(yè)績帶動規(guī)模的基金公司。2013年以來震蕩的市場行情和偏緊的市場資金面，使不少基金公司規(guī)模出現(xiàn)較大波動，而上投摩根成為少有的成功實(shí)現(xiàn)規(guī)模穩(wěn)步增長的基金公司。統(tǒng)計(jì)顯示，截至三季度末，上投摩根基金資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)827.71億元，較二季度末增長110.67億元，在全行業(yè)排名第八。據(jù)了解，目前上投摩根旗下已形成A1pha系列、Beta系列、固定收益、穩(wěn)定回報(bào)四大基金產(chǎn)品線。

2013年另一家業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的基金公司景順長城，則是強(qiáng)調(diào)配置風(fēng)格多元化，給予基金經(jīng)理較大的自主決策空間，其中投資總監(jiān)王鵬輝、基金經(jīng)理余廣等因過往業(yè)績優(yōu)秀已經(jīng)頗具盛名。截至12月19日，景順長城內(nèi)需增長、景順長城內(nèi)需增長2號分別取得66.9%和65.49%的收益，有望爭奪全年股票型基金業(yè)績前三甲。

此外，華商基金公司2013年的表現(xiàn)也很搶眼，截至12月4日，華商旗下所有主動管理權(quán)益類基金整體復(fù)權(quán)凈值增長36.30%，在擁有三只以上偏股型基金產(chǎn)品的公司中位列第一名。2013年以來，華商基金偏股型產(chǎn)品全部取得正收益，其中華商主題精選、華商動態(tài)阿爾法和華商領(lǐng)先企業(yè)收益率均超過30%。

不過值得注意的是，由于一些業(yè)績優(yōu)秀的基金所持成長股倉位較重，在四季度的市場震蕩中收益有所回調(diào)，在未來市場結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化時，能否繼續(xù)維持優(yōu)秀的業(yè)績還有待觀察。

4月17日

萬家基金發(fā)表聲明，確認(rèn)萬家固定收益部總監(jiān)鄒昱正在接受公安部門調(diào)查。

4月19日

原易方達(dá)債券基金經(jīng)理馬喜德被曝涉嫌“老鼠倉”，案件正在審理過程中。

9月2日

深圳市人民檢察院稱，以涉嫌利用未公開信息交易罪批準(zhǔn)逮捕原博時精選基金經(jīng)理馬樂。

9月6日

招商基金確認(rèn)其前副總經(jīng)理、專戶資產(chǎn)投資部總監(jiān)兼投資經(jīng)理?xiàng)钷缺槐O(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查。

11月29日

證監(jiān)會證實(shí)，對個別公司的部分基金和賬戶涉嫌利用未公開信息交易的情況進(jìn)行調(diào)查。