獨有概念引發火爆認購 中國信達IPO定價3.58港元

每經編輯｜每經記者 朱丹丹 發自北京    

每經記者 朱丹丹 發自北京

昨日（12月5日），據《華爾街日報》報道稱，中國信達香港IPO以招股價區間上限定價，為每股3.58港元，集資25億美元。

一位接近信達的人士也向《每日經濟新聞》記者透露，發行價應該是定為3.58港元，至于是否有上調可能，目前還不好說。

據《香港信報》報道稱，中國信達公開招股于12月3日截止認購，憑借其獨有的國有資產管理公司概念，在近日新股混戰中突圍而出，公開發售部分已獲超額認購160倍，凍資約1540億港元，奪得今年新股“凍資王”稱號。

多位金融方面的人士指出，中國信達發行價定在招股價區間上限，主要是因為它作為國有資產管理公司的概念、自身業績及成長性好，認購率高。

發行價定3.58港元

11月28日，中國信達在香港公開發售，當時指定發售價范圍為每股3~3.58港元。伴隨著認購的結束，中國信達的發行價格也確定下來。

昨日，一位接近信達的人士向記者透露，發行價應該是定在3.58港元，也就是說，中國信達香港IPO以招股價區間上限定價。

“能夠選擇上限定價，主要是因為中國信達作為獨有的國有資產管理公司這一概念好；它的業績一直以來也比較好，成長較為迅速，此外它的認購率也較高。”國際金融投資家聯合會執行主席、經濟學家孫飛告訴《每日經濟新聞》記者。

一家證券機構郭姓分析師也指出，定價在3.58港元，與中國信達較好的業績、國有身份有比較大的關系，另外其上市的準備時間也比較長。

值得注意的是，中國信達在路演階段，機構投資者認購興趣就非常濃厚，它的10名基礎投資者認購近11億美元（約85.8億港元），按照首次公開募集資金25億美元計算，十大基礎投資者認購了IPO中44%的股份。

凍資金額1540億港元

據《香港信報》報道稱，有市場消息指出，初步統計信達資產管理獲逾7萬人認購，使其公開發售部分獲超額認購160倍，凍資金額約為1540億港元，成功超越博雅，成為今年新股“凍資王”。

“主要是因為信達作為國有特大型資產管理公司，擁有全金融牌照，未來前景比較看好，因而獲得大幅超額認購。”孫飛指出。

上述郭姓分析師還指出，這和券商們都比較看好其估值也有一定關系。

中國信達官網顯示，其目前控股金谷信托、信達租賃、信達證券、幸福人壽、信達澳銀基金、信達財險等機構，以及信達投資、信達地產等實業集團，金融牌照較為齊全。

“由于中國信達的經營模式獨特并且非常復雜，且難以找到參照物，我們對其未來業績的預測有較大的不確定性，鑒于目前其招股價的范圍，約相當于其2013年預測市凈率1.1~1.3倍，參考當前在港上市的內地銀行及保險公司等金融機構的市凈率水準，我們認為其估值較為合理。”輝立證券分析師陳星宇在研報中指出。

他還指出，考慮到中國信達雄厚的股東實力，獨特的業務模式及明顯的競爭優勢，對中國信達未來業績抱有信心，給予其上市后12個月目標價4.5港元，較其招股價上限高出約26%。

另據《華爾街日報》報道稱，該次IPO發行的53億股股票中有5%面向散戶發行，共收到了大約200億美元的認購資金，獲得160倍的超額認購。按照中國信達招股說明書，如果面向散戶發行的部分獲得100倍以上的超額認購，該公司將把總發行規模的20%分配給散戶投資者。

與此同時，面向機構投資者發行的部分收到了大約450億美元的認購資金。該公司最初計劃將95%的股票分配給機構投資者。