或因壓力過大 中銀國際證券退出國債承銷

每經編輯 每經記者 鄧莉蘋 田文會發自深圳、北京    

每經記者 鄧莉蘋 田文會發自深圳、北京

來自中央國債公司的消息顯示，中銀國際證券有限責任公司已退出2012～2014年記賬式國債承銷團。

業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，在資金面不斷收緊，而國債的收益率較低的情況下，國債承銷機構也面臨一定的壓力。

財政部國庫司國債發行兌付管理處人士稱，退出記賬式國債承銷團應該是中銀國際證券自己申請的。

近日，有國債出現未發全的情況，中銀國際證券退出承銷團是否跟此事有關？

“記賬式國債發行是非常市場化的行為，要面向機構去招標，肯定要受市場環境的影響，最近資金面比較緊，投標就沒有那么強的意愿，而且上一次國債招標是貼現的，時間很短，短期資金相對更緊。（沒發全）也很正常，以前貼現國債也發生過這種事。”上述財政部人士表示，中銀國際證券退出承銷團與之前國債未發全沒有關系。

記者試圖聯系中銀國際證券公司相關媒體負責人，但未果。

退出記賬式承銷團隊/

中國債券信息網的6月18日發布的消息顯示，中銀國際證券有限責任公司公司申請退出2012～2014年記賬式國債承銷團已經獲得財政部同意。按照國債承銷主協議有關約定，同意其自本通知印發之日起退出2012～2014年記賬式國債承銷團。此前簽訂的2012～2014年記賬式國債承銷主協議同時終止。

2012～2014年記賬式國債承銷團由財政部、中國人民銀行、證監會于2011年末按照 《國債承銷團成員資格審批辦法》有關規定組建而成，當時接受了66家機構的申請，最后包括中銀國際證券在內的55家金融機構入選。

一位城商行金融市場部人士對《每日經濟新聞》記者表示，能進入國債承銷團可以說是一種比較 “說得出去”的資格，所以很多機構愿意去爭取。

按照《國債承銷團成員資格審批辦法》的規定，申請成為記賬式國債承銷團乙類成員的基本要求必須是，注冊資本不低于人民幣3億元或者總資產在人民幣100億元以上的存款類金融機構，或者注冊資本不低于人民幣8億元的非存款類金融機構。

而甲類成員則必須是滿足上述條件，同時上一年度記賬式國債業務綜合排名還應當位于前25名以內。在2011年末公布的2012～2014年記賬式國債承銷團名單中，17家機構被授予記賬式國債承銷團甲類成員資格，38家機構被授予乙類成員資格。而中銀國際證券則是屬于甲類成員資格。

對于很多機構比較難取得的資格，中銀國際證券為何選擇退出？ 中央國債登記結算有限責任公司辦公室人士對 《每日經濟新聞》記者表示，對于中銀國際證券退出2012～2014年記賬式國債承銷團的原因，他們不好回應，相關業務是財政部國庫司國債發行兌付管理處負責。

《每日經濟新聞》記者聯系財政部國庫司國債發行兌付管理處，該處人士表示，退出記賬式國債承銷團應該是中銀國際證券自己申請的。

至于中銀國際證券是否因為不符合要求而退出，該人士未直接回應，不過其表示，“一般來說，這種情況下，機構自己都要有一個申請過來。”

記者再詢問，是否“一般情況下，如果不符合要求，自己也要先申請？”該人士稱，據他所知，是這樣。不過，該人士又強調中銀國際證券是否符合要求，他不清楚。

值得注意的是，這并不是機構退出國債承銷團的首例。在此之前，包括盛京銀行股份有限公司、長江證券股份有限公司、中國平安人壽股份有限公司等機構也于今年年初選擇退出。

國債承銷面臨壓力/

前述城商行人士認為，雖然國債承銷團成員代表一定的資格，但是國債承銷也面臨著一定的壓力，國債承銷有硬性要求，每期都會有承銷量的考核，排在末尾的話還會被末尾淘汰。

在財政部印發的《2013年記賬式國債招標發行規則》中規定，國債承銷團甲類成員最低投標為當次國債競爭性招標額的4%，乙類為1%；國債承銷團甲類成員最低承銷額（含追加承銷部分）為當次國債競爭性招標額的1%，乙類為0.2%。

而《2012～2014年記賬式國債承銷主協議》第九條，對發行時待償期在1年以上（不含1年）的記賬式國債，乙類成員未在規定的最低投標限額以上進行國債投標，與未達到單期國債最低承銷額的情況，在一個自然年度內累計4次的，也將被動退出記賬式國債承銷團。

此前財政部公布的記賬式國債承銷團2012年綜合排名情況，中銀國際證券綜合排名第九位，但是在第四季度也有兩次單期記賬式國債承銷額不足的情況。

前述城商行人士對 《每日經濟新聞》記者表示，國債的收益率相對比較低，尤其是某些時點來說，承銷機構沒什么錢賺。一位股份制銀行金融部門人士也表示，雖然他們有一定的承銷手續費，但有時候也會有一些返點，但目前的資金面比較緊張，國債的收益率又低，所以有的機構會選擇退出。

“更多的，站在機構的角度，他有自己的一個考量?？赡苌婕暗剿麄冏约旱木唧w業務方向等。”前述國債發行兌付管理處人士表示，記賬式國債承銷團成員共有50多家，退出有幾家也很正常。不過該人士表示，從總量來看，有的機構承銷量確實比較小。