IPO擱置半年 金融機構爭搶2226億元定增融資

目前已有102家公司擬定增融資1965億元。

“山重水復疑無路，柳暗花明又一村。”這是目前A股市場融資的真實寫照，一邊是IPO暫停，另一邊是如火如荼的定向增發融資。

從浙江世寶去年11月2日上市至今，A股市場IPO已暫停近半年，這對喜歡“打新”的金融機構而言，失去了博取收益的機會。于是，基金、券商、險資、信托及產業資本將重心轉移到大舉參與上市公司的定向增發。據同花順iFinD數據統計，自2012年11月1日至今的近半年中，133家上市公司實施了定向增發，共募資2225.5億元，同比激增41.9%。以往參與定向增發的金融機構“主力軍”基金獲配42億股，券商、險資斥資362.6億元“淘金”。

上市公司定增大潮來勢依舊兇猛，統計數據顯示，今年以來102家上市公司擬定增融資，擬發行336.7億股，預計募資1965.2億元。其中滬市53家，深市主板和中小板46家，創業板僅有3家。從方案進度看，金材股份、西安飲食定增已獲證監會核準，云煤能源、士蘭微獲發審委通過，39家獲股東大會通過，59家獲董事會通過。

金融機構大舉參與定增

A股市場自去年11月暫停IPO以來，共有133家上市公司完成了定向增發，合計募集資金2225.5億元，同比激增逾四成。與此同時，各路資金大舉參與上市公司的定增。其中，參與定增的“主力軍”基金獲配42億股，券商、險資斥資362.6億元“淘金”。基金、券商、險資參與了98家上市公司的定增，信托公司則借道基金專戶加盟上市公司定向增發，一些PE/VC也出現在定增名單中。如今年3月28日公告完成非公開發行的東凌糧油，新華基金獨攬了該公司以每股13.22元增發的4478萬股股份，分別由新華基金公司-農行-華融信托·新華1號、2號、3號權益投資集合資金信托計劃三個基金專戶持有（合計占該公司總股本比例高達16.78%），分別位列公司第三、第四、第二大股東。

從上市公司的定向增發融資情況來看，以機構投資者為代表的認購對象擔當起了定增的主力，而大股東逐步退居二線。數據顯示，去年11月以來，全部由機構投資者及自然人參與定增認購的上市公司為98家，共募集資金1572億元，占總募資額的70%。相比之下，全部由大股東或大股東關聯方認購的公司則只有35家，涉及募集資金653.5億元。

實施定增的上市公司的行業主要集中在計算機、通信和其他電子設備制造業（16家），電力、熱力生產和供應業（11家），醫藥制造業（9家），化學原料和化學制品制造業（8家）等。

通過非公開發行募資超過50億元以上的有9家公司，合計募資821億元，占總募資額比例為36.9%；募資25億元至50億元的有12家公司，合計募資424.9億元，占總募資額比例為19.1%；募資20億元至25億元的有13家公司，合計募資290.6億元，占總募資額的13%。以上34家公司合計募資占133家公司募資額的六成。

其中，興業銀行以263.71億元的募資額成為“定增王”，深圳能源排第二位，募資額為103.94億元。今年1月，興業銀行以每股12.36元的價格，向中國人民保險集團股份有限公司、中國人民財產保險股份有限公司、中國人民人壽保險股份有限公司、中國煙草總公司、上海正陽國際經貿有限公司等5家投資者定向增發19.15億股股票，募集資金236.71億元。募集資金全部用于補充公司核心資本。興業銀行二級市場股價表現不負5家機構厚望，昨日股價收于18.23元，較12.36元定增價漲47.5%，參與定增的機構浮盈112.4億元。

僅32家公司股價下滑

金融機構參與定增考驗的不僅是其資金實力，更重要的還是對其投資能力的檢驗。數據顯示，截至4月23日收盤，133家公司的股價僅有32家出現下跌。可以說，參與定增的金融機構悲喜兩重天。

今年1月，歐菲光發布的定向增發公告顯示，歐菲光定向增發4054萬股股份，募集資金15億元。公司募集資金主要投向中小尺寸電容式觸摸屏擴產項目和中大尺寸電容式觸摸屏擴產項目。由于看好歐菲光的觸摸屏項目，其定向增發獲得基金、券商、QFFI等的追捧。

公告顯示，歐菲光定向增發的8家投資者中，易方達、嘉實、海富通、景順長城基金公司分別認購900萬股、440萬股、400萬股和594萬股，比爾及梅琳達蓋茨信托基金會(Bill&MelindaGatesFoundationTrust)認購400萬股，深圳市創新資本投資有限公司認購520萬股、國金證券認購400萬股、周雪欽認購400萬股。歐菲光的定增價為37元，昨日收于51.01元，實施10轉10派2.1元后，按復權價計算股價達102元，參與定增的機構浮盈恐怕出乎其意外。

東湖高新以9.55元、岳陽林紙以5.32元、中儲股份以10元分別向其單一大股東湖北省聯合發展投資集團有限公司、泰格林紙集團股份有限公司、中國物資儲運總公司定向增發9630.89萬股、2億股、8981.14萬股，按這3家公司昨日收盤價計算，跌幅分別為42.4%、35.5%、33.7%，排倒數后三名。在參與定向增發的機構投資者中，最悲催的恐怕非華融證券莫屬。今年1月底，酒鋼宏興以3.71元/股的增發底價向包括農銀匯理基金、金元惠理基金、華融證券等在內的9家機構定向發行21.72億股股份，募資合計80.58億元。其中華融證券“砸進”24.17億元，認購6.516億股。然而，不幸的是，酒鋼宏興的股價經過下跌、反彈后，又步入了下跌通道中，按昨日收盤價2.98元計算，華融證券浮虧高達4.76億元。