港股對沖基金8年增近9倍 超百億美元投資內地

每經編輯 每經記者 曾子建    

每經記者 曾子建

2012年，對A股市場而言，還處于“對沖基金元年”。但在港股市場，對沖基金在近8年的發展中，已經從2004年的91億美元擴張到高達871億美元（約6750億港元）的資產規模，增長近9倍。據香港證監會最新公布的權威數據顯示，屯兵香港的871億美元對沖基金中，股票資產仍是對沖基金投資首選；而從投資范圍來看，內地與香港所占份額已經較為接近，分別為13.4%和14.1%，征戰內地市場的對沖基金規模達到116.7億美元。

從91億美元增長到871億美元/

3月29日，香港證監會發布了《證監會持牌基金經理/顧問的對沖基金活動調查報告》，這也是2004年3月31日香港證監會首次作出對沖基金報告以來，第八次發布調查報告。據了解，這一次香港證監會向348家對沖基金持牌法團發出調查問卷，要求他們提供截至2012年9月30日在香港管理的對沖基金組合的資料和數據。

調查報告顯示，2004年3月31日，香港對沖基金管理的資產總規模僅為91億美元，隨后4年出現飛速增長。到2008年3月末，達到最高水平901億美元。但隨后一年中由于金融危機，到2009年3月末，資產規模回落至553億美元。而到2010年9月30日，港股復蘇明顯，香港對沖基金管理的資產規模達到632億美元。

2011年~2012年，港股出現大幅波動，恒生指數先是從2010年末24000點上方大幅回落，直到2011年10月才從16170點見底反彈。而到2012年9月30日，恒指回升到了21000點附近。盡管在這兩年港股并未創出新高，但香港對沖基金管理的資產規模卻大幅增長，截至2012年9月30日，總規模已達871億美元，較2010年同比增長了38%。

近三成資金投資內地/

就投資市場而言，盡管香港對沖基金投資亞太區市場的比例較2010年略有下降，但投資內地市場的資產規模卻在增長。2010年，投資亞太市場的管理資產規模占對沖基金總規模的66.1%；而2012年9月末，這一數據下降為65.4%。不過，投資內地的資產規模所占比例卻從2010年的12%上升到了13.4%，投資香港的比例由14.7%下降為14.1%。總體來看，香港對沖基金投資內地的資產規模已經達到總規模的27.5%，投資內地的資產規模已經達到了116.7億美元。

從對沖基金的投資策略來看，股票資產仍是對沖基金的投資首選。證監會公布的調查報告顯示，對沖基金主要投資的資產分別為股票、主權債券和信貸投資工具。由于好淡持股策略是主要采用的策略（占33.1%），因此管理資產類別中，股票投資最多。

惠理看好內地經濟/

數據顯示，2012年，香港對沖基金經理共有310名，相對2010年240人增加了70位。而從人均管理的資產來看，目前310名對沖基金經理人均管理2.8億美元的資產。59.9%的對沖基金經理管理的資產凈額在1億美元 （或以下），26.7%的基金經理管理資產在1~5億美元。值得注意的是，有6.8%（約21名）對沖基金經理管理資產超過10億美元。

日前，亞洲最大對沖基金香港惠理集團公布2012年年報。截至去年底，惠理集團的管理資產已經達到85億美元，較2011年增長了18.9%，創出歷史最高紀錄。惠理集團的掌舵人謝清海表示，2012年底內地股市開始出現回升，這是內地股市新的市場周期的開始，并表示“內地股市復蘇似乎已經在望”。