領頭羊大換防 醫藥類基金笑傲江湖

每經編輯 每經實習記者 王瑞 發自北京    

每經實習記者 王瑞 發自北京

一年之計在于春，短短一個月之后，基金的排名出現大規模洗牌，此前不少排名墊底的現位居前列，排名靠前的如今墊底，尤其是股票型基金，其大換洗最為徹底。

業績好壞是衡量一只基金好壞的關鍵，那么今年哪些基金逐漸顯露出黑馬本色呢？《每日經濟新聞》將為您一一呈現。

四大特點凸顯基金行情

今年1月以來，基金業績出現明顯分化，押寶醫藥板塊的基金在新年頭一個月獲利頗豐。2013年初，部分黑馬基金身影隱現。此外，海外市場依然是投資熱點。

◎特點一

醫藥板塊跑贏300指數

今年一月份，醫藥生物板塊上漲10.23%，同期滬深300指數上漲6.78%，醫藥板塊跑贏滬深300指數3.45個百分點，也正是在醫藥板塊的帶動下，主投醫藥板塊的基金在一月份大幅獲利。

《每日經濟新聞》記者查閱資料發現，今年以來，收益率排名前十的股基中，有4只是主投醫藥行業基金，其中排名第一的是匯添富醫藥保健股票，另外三只是融通醫療保健行業股票、易方達醫療行業股票、博時醫療保健行業股票，分別位列第三、第四和第七位。

記者從前十基金的十大重倉股中發現，這些基金排名靠前主要得益于醫藥行業股票大漲，如排名第二的匯添富民營活力股票對醫藥生物板塊的配置比例高達43.02%，其前五大重倉股中，有四只股票屬醫藥行業；排名第九的匯添富成長焦點股票，在其前十大重倉股中，出現了四只醫藥板塊股票，其對醫藥生物制品的配置比例達到27.82%。

◎特點二

前十股基幾乎全換防

《每日經濟新聞》記者查看295只股票型基金的排名情況發現，截至2月8日，與去年年末相比，基金排名已大相徑庭，僅有上投摩根新興動力還堅守在前十名的位置，憑借今年以來13.61%的收益率位列第八。

去年股基冠軍景順長城核心競爭力最新排名僅為86名，其間還一度跌至200名以后。記者翻閱該基金最新季報發現，景順長城核心競爭力多配置房地產和建筑業股票，而這兩類股票在一月份的表現弱于大盤。

新華行業周期輪換從去年的股基季軍已經跌至當前的第244名，今年以來的收益率僅為7.46%。這只致力于在周期輪換中甄選出收益出色的基金，在年初卻出現了踏空。根據其四季報數據，新華行業周期輪換在四季度末多配置了石化、機械、金融保險等表現平平甚至是拖后腿的行業，基本無視一月份表現強勢的醫藥券商等板塊，最終使其業績大幅落后。

去年的股基亞軍中歐中小盤的跌勢更是迅猛，截至2月8日，中歐中小盤在股票型基金中排名第341位。從其歷史業績來看，這只主要投資于中小盤股的基金業績并不穩定。去年上半年，其凈值增長高達24.19%，一度在274只股票型基金中排名第一位；但僅僅一個季度后，就以17.07%的跌幅排在了末尾。業績過山車背后，是其基金經理王海將超過一半的基金資產押寶在地產股。2013年，基金經理仍堅持看好一二線房地產股票。但是今年以來，房地產股票走勢弱于大盤，這或許成為了其年初業績疲軟的重要原因。

◎特點三

QDII持續強勢

投資海外的QDII基金在去年表現出了強大吸引力，華寶興業海外中國股票以25.97%的收益率奪取去年QDII冠軍，博時大中華亞太精選股票以25.59%緊隨其后。今年海外市場的表現仍是一大亮點，分享海外市場帶來的收益成了投資者關注的熱點。

相比股票型基金，QDII的業績變動稍小，去年的冠亞軍華寶興業海外中國和博時大中華亞太精選目前仍然排在前十，體現其業績的長期穩健。

◎特點四

小基金公司黑馬頻現

偏股混合型基金中，截至2月8日，去年的冠軍華商領先企業混合排名第38位。其四季報數據顯示，截至四季度末，該基金對房地產配置比例較大。去年亞軍中銀收益混合排名25位，因對醫藥板塊配置比例較大，其業績獲得有力支撐。季軍交銀穩健配置混合則跌至100名之后，其在去年四季度中，對金融保險業和房地產行業配置比例很大，然而這兩類股票今年以來表現呈弱勢。

當前股混基金中排名前兩位的是寶盈核心優勢混合和華富競爭力優選混合，毫無疑問，這兩只基金的共同點是踏準了市場節奏，大比例配置醫藥板塊，從而分享了年初板塊上漲的收益。

基金排名大洗牌 黑馬基金漸露崢嶸

短短一個多月的時間過去了，截至去年年末收益率位列前十的基金幾乎全部換位，可謂是城頭變幻大王旗，那么今年的黑馬基金是否漸露崢嶸？

◎基金名稱：匯添富民營活力股票基金代碼：470009基金類型：股票型成立時間：2010-05-05基金經理：齊東超

評價：匯添富民營活力去年最終排名為第17位，這只去年經常活躍在股票型基金業績前五的基金，在今年以來的一個月里表現不俗。截至春節前最后一個交易日，匯添富民營活力便以15.33%的收益率，成為股票型基金今年以來的“榜眼”。近兩年在同類246只基金中排名第三位。

該基金當前規模為5.07億份，單位凈值為1.234元。該基金成立以來的收益率為23.40%，表現一直比較穩定，同期上證綜指收益為-14.78%。進入2012年6月份后，該基金開始發力，走勢遠高于上證綜指。

據其最新季報，匯添富民營活力在四季度重倉金融業和醫藥行業。今年以來業績排名靠前的股票型基金中，多為醫藥類基金，匯添富民營活力再次憑借其選股的能力走到了同類基金的前面。

在最新一期銀河證券星級評價中，該基金獲得一年期五星評價。

◎基金名稱：廣發核心精選基金代碼：270008基金類型：股票型成立時間：2008-07-16基金經理：朱紀剛

點評：這只股票型基金去年排名第八。近三年以來，該只基金在191只基金中排名第9位，近兩年來排名第25位，近一年以來排名第11位。

銀河證券數據顯示，截至2012年12月31日，廣發核心精選過去一年凈值增長率為20.12%，在274只同類型基金中排名第7，遠高于同類產品5.55%的平均漲幅。廣發核心精選成立四年半以來，累計凈值增長率達80.42%，業績始終保持在同類產品中的前列，并被海通證券、銀河證券評定為三年五星級基金。

去年白酒板塊的黑天鵝事件，使得長期喜愛“飲酒”的廣發系基金整體業績排名一落千丈，唯獨廣發核心精選沒有受到太多的影響。根據該基金三季報和四季報，在其前十大重倉股中，廣發核心僅在三季度重倉了一只白酒股——洋河股份，在四季度便將其剔除。記者查看以往季報發現，廣發核心精選前十大重倉股變動非常小。該基金在2012年10月進行了較大幅度的減倉，去年12月份開始逐步加倉至最高倉位，整體上看，其倉位管理為組合收益作出了較大貢獻。

2012年四季度末，該基金權益投資占基金總資產比重達83.08%，從行業配置上看，占比較多的有建筑業（11.69%）、房地產業（11.1%）、醫藥生物制品（9.17%）等幾個行業。

◎基金名稱：華寶興業海外中國股票基金代碼：241001基金類型：QDII成立時間：2008-05-07基金經理：周欣

點評：進入今年，這只去年的QDII冠軍一直保持著優異的成績，在一個月的時間里，華寶興業海外中國收益率為6.16%，在73只QDII中排名第七。

華寶興業海外中國主要投資于海外上市的中國公司股票，去年的良好業績也得益于基金經理的選股能力，如投資組合超配中國地產和公用事業類股，低配電信服務和必須消費類股，對個股選擇比較得當。基金經理周欣多年從事海外投資研究工作，當前在任海外投資管理部總經理。

華寶興業海外中國成立于2008年，最近幾年均名列前茅，近三年在10只基金中排名第二，近兩年中在30只基金里排名第四，近一年在51只QDII中排名第一。QDII的數量在增加，然而華寶興業海外中國的業績一直穩定位居前列。

◎基金名稱：富國滬深300指數增強基金代碼：100038基金類型：指數增強型成立時間：2011-10-12基金經理：李笑薇

點評：富國滬深300指數增強基金經理李笑薇入選國家 “千人計劃”，成為公募基金領域唯一入選該計劃的投資經理人，是富國基金三大領軍人物之一，2009年6月至今，擔任富國基金公司另類投資部總經理。她被業內人士認為是中國少有的真正做量化投資的人。李笑薇帶領量化投研團隊已建立并完善相對成熟的量化投資模型系統，在國內具有一定競爭優勢。

增強型指數基金是指數型的升級版，在復制目標指數的基礎上一定程度地調整個股，力求投資收益能夠跟蹤并適度超越目標指數。富國滬深300指數增強是一只股票增強指數型基金，是國內首只運用量化方法進行主動增強的指數產品，屬于較高預期風險、較高預期收益的證券投資基金品種，其預期風險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。

近三年來，富國滬深300指數增強在9只同類型基金中排名第二，近兩年來，在14只同類型基金中排名第三，去年該基金在20只基金中排名第二位。

◎基金名稱：匯添富成長焦點股票基金代碼：519068基金類型：股票型成立時間：2007-03-12基金經理：齊東超

點評：晨星評級為三年五星基金，業績一直較穩定，自成立以來有五次分紅，當前份額65.3億份。該基金去年全年表現不俗，截至去年年末，匯添富成長焦點在同類基金中排名第12位。進入今年的一個多月時間里，匯添富成長焦點以13.58%的收益率升至第九位，近幾年業績排名始終靠前。

在投資風格方面，匯添富成長焦點投資風格較為穩健，前十大重倉股中多關注具有成長性的大盤藍籌股，四季度增加對金融、保險業的投資比例，且積極配置了宏觀經濟關聯度弱的成長類資產，取得了持續穩定的利潤。

隨著三年的持續調整，一批大中盤藍籌股的分紅收益率開始具備吸引力。未來，匯添富成長焦點稱，將逐漸加大周期成長股的比重，提升組合與宏觀經濟的關聯度，以獲取更高收益。

◎基金名稱：申萬進取基金代碼：150023基金類型：股票型分級成立時間：2010-10-22基金經理：張少華

點評：1月大盤繼續走高，杠桿效應再次推動分級基金進取份額高速增長，凈值漲幅多優于價格表現。申萬進取凈值漲幅在18%以上，二級市場上，申萬進取一月份的價格出現逆市下跌，如此一來，溢價率走低。

節前一兩周，A股市場繼續上漲，滬深300指數漲幅為6.67%，然而杠桿基金并未發揮其杠桿優勢，杠桿倍數較高的申萬進取漲幅十分有限，僅為3.03%，低于滬深300指數漲幅。

對于具有配對轉換機制的分級基金，它的折溢價率整體在零左右擺動，母基金的凈值收益基本等于A類份額價格收益和B類份額價格收益之和。

截至2月1日，申萬進取的實際杠桿約為3.19倍，為杠桿指基之首，若A類份額價格回調，B類份額的杠桿倍數將高于上述數值。而A類份額申萬收益的隱含收益率為6.59%，屬于A類份額中隱含收益率最高，近期申萬收益的隱含收益率大幅下行，已經逼近了10年期AA級企業債收益水平。作為真正意義上的永續產品，它的隱含收益率或存在回調。

◎基金名稱：交銀成長股票基金代碼：519692基金類型：股票型成立時間：2006-10-23基金經理：管華雨

點評：這只經歷過牛熊轉換的老基金，至今仍然是一只出類拔萃的牛基。去年在295只股票型基金中排名第28位，當前凈值為2.8779元，累計凈值達到3.1229元。在成立的六年多時間里，僅有兩次分紅。

首募規模僅為19.2億份，在去年股票型基金普遍遭遇大規模贖回之時，這只基金仍然出現凈申購。當前該基金份額為27.48億份，凈資產達到91.9億元。

基金經理管華雨任公司權益部總經理，在其執掌期間，交銀成長跑贏大盤20個百分點；前任基金經理周煒煒任職的四年時間里，跑贏大盤130個百分點。

從基金的風格來看，交銀成長屬激進型，股票實際倉位一般占基金總值的80%~90%。前十大重倉股和板塊的投資比例在每季度中均有較大差異。

交銀成長風險控制能力良好，在遭遇市場系統性風險的2008年，該基金的虧損僅為45.11%，長期盈利能力較好。

◎基金名稱：國投瑞銀穩健增長混合基金代碼：121006基金類型：偏股混合型成立時間：2008-06-11基金經理：馬少章 朱紅裕

點評：近三年以來的業績在122只偏股混合型基金中排名第一位，近兩年則是在130只偏股混合型基金中繼續占據榜眼的位置。自2008年6月成立以來，國投瑞銀穩健增長基金大幅跑贏上證綜指，期間歷經暴跌、反彈、震蕩市考驗，雖然很難在短期排行榜上看見其身影，但中長期業績表現始終位居同類前列，因此在老基金凈贖回的環境下逆市吸引了一批投資者的關注。截至目前，基金規模已增至33.1億份，從2010年初的8746萬份增長到2012年底的33億份，是首募4.69億份的7倍。

對比國投瑞銀穩健增長2011年報與2012年四季度的前十大重倉股，變化較大，從其行業配置的頻繁變動也可以看出，該基金善于把握行業輪動及波段操作，板塊輪動配置的功力深厚。

◎基金名稱：景順長城能源基建股票基金代碼：260112基金類型：股票型成立時間：2009-10-20基金經理：余廣

點評：景順長城能源基建屬于大盤平衡風格的股票型基金。該基金自成立以來基本不做擇時操作，長期保持90%左右的股票倉位運作，該基金約70%的資產投資于能源基建相關行業，行業集中度高。十八大提出的“城鎮化”，使得城鎮化概念股成為市場走好的重要推動力，主投能源基建行業的景順能源基建基金面臨良好投資機會。

景順長城能源基建通過把握中國能源及基礎設施建設需求帶來的相關產業成長機會，并通過系統化的風險管理機制，實現長期資本增值。

景順長城能源基建各階段業績表現均較為出色，在最近三年的排名中，排第一位；最近兩年排二十一位，去年全年排名第七位。在操作上長期保持90%左右的較高股票倉位，輕擇時重選股，持續關注管理優秀、成長性較好以及估值相對便宜的個股。

在最近兩年持續震蕩調整的市場環境中，該基金憑借出色的投資管理能力仍取得了不錯的業績排名，被晨星評為三年五星基金。該基金高風險、高收益的特征，適合風險承受能力較強的投資者。