和佳股份：以獨特的產品和創新的模式暢享醫療市場機遇

和佳股份（300273，SZ）總是不按常理出牌。近日，和佳股份公告表示，將聯合同業成立項目公司，主營有關醫療企業的投資、并購和咨詢。和佳股份董事長郝鎮熙信奉一條格言，“技術和創新是永恒的主題”，在和佳股份的成長歷程中，這句話處處得以體現。

和佳股份優秀的商業模式和產品創新獲得了業內的廣泛認可，安信證券在其分析報告中稱之為“匠心獨運，別具一格”。和佳股份是國內第一家將微創技術運用于抗腫瘤領域的公司，不僅開發了腫瘤微創治療設備，并且開創了腫瘤治療綜合方案解決商的商業模式，是名副其實的“抗癌概念股”。

郝鎮熙董事長表示，公司未來的發展戰略清晰明確，將在三個方面專注于主業經營，進行產業鏈上下延伸，即不斷完善現有產品線、拓展醫療服務業務和在技術層面如醫療信息化方面作出努力。

腫瘤微創綜合解決方案的領頭羊

腫瘤、癌癥是眾所周知的健康殺手，而惡性腫瘤已經成為我國居民死亡率最高的疾病，2010年城市居民患惡性腫瘤的死亡率達到26.3%。此外，我國每年新增腫瘤患者達到200萬人，腫瘤已經成為對我國居民健康最大的威脅。

而目前為主流腫瘤學界廣泛認可的腫瘤治療方式有三種，主要包括外科手術、全身化療和放射療法。但是傳統的腫瘤治療存在各種局限性，患者治療方案的確定亦需要綜合考慮多方面的因素，如患者的身體和經濟承受能力、腫瘤的病理和病人及其家屬的意向等。

微創治療起步于上個世紀80年代，通過微創治療聯合外科手術將有助于術前減輕瘤負荷，可以有效地解決術后殘留、復發或再發的問題。其中，腫瘤較大不適合首期進行手術切除的病例，可以使無法切除的腫瘤病灶通過局部栓塞化療的方法實現病灶縮小，達到手術切除的條件；而體質耐受較差無法進行手術以及拒絕手術的病例和術后殘留、復發或再發的病例，均可以使用微創治療的方式提高療效和存活率。

和佳股份是國內腫瘤微創治療設備的龍頭，在業內首創推出具有自主知識產權的“和佳腫瘤微創綜合治療解決方案”，具備全面的產品線優勢。和佳股份自身代表了國內更為成熟、更為先進的腫瘤治療水平，推動腫瘤治療進入“綜合、微創、靶向、個性化”新時代。

和佳股份董事長郝鎮熙1992年起進入醫療設備行業，做微波設備起家，在25歲時便成為百萬富翁，賺得第一桶金。當時的郝鎮熙被業界稱為“微波大王”，是第一位將微波應用于醫療領域的普及者和推動者。從微波治療儀到專攻腫瘤微創設備，郝鎮熙有一條經營原則貫穿始終，即“貼近臨床需求”。2001年，和佳股份第一臺腫瘤微創治療設備研發成功。

截至目前，和佳股份腫瘤微創設備系列產品主要包括體外高頻熱療機、介入熱化療灌注系統、冷極射頻腫瘤治療機、體腔熱灌注治療機、毫米波治療儀和放射性粒子治療系統等6套設備，全套產品平均價格為500萬元左右。此外，和佳股份還掌握了議價能力的主動權，其主導產品腫瘤微創治療設備由于產品和模式差異化，綜合毛利率可以維持在80%以上。

而國內除了少數廠家可以提供2個領域的產品外，大部分腫瘤微創治療設備的生產廠家所提供的產品主要是在某一個技術領域內提供單一產品。和佳醫療能夠應用多個領域內的技術提供系列化的產品，是國內第一家能提供較為完整的腫瘤微創綜合治療解決方案的企業，目前國內市場尚無與其匹敵的競爭對手提供類似服務。

如今，和佳股份已經形成腫瘤微創治療設備、醫用分子篩制氧設備及工程、常規診療設備和醫療設備代理經銷四大業務板塊，并依托在腫瘤微創治療和醫用制氧領域的技術優勢和豐富的產品儲備，成為上述領域內的綜合解決方案提供商。

據了解，分子篩制氧機正取代傳統供氧方式，空間巨大。國內大型醫用分子篩制氧設備市場主要的產業鏈格局為 “國內設備商+進口主機”，而和佳股份已完成制氧主機的自產，通過領先技術和成本，不斷延伸產品線，將不斷提高市場占有率。

在腫瘤的診斷和微創治療的過程中，都需要醫學影像設備的參與。和佳股份通過代理腫瘤診斷和治療相關的CT、彩超和數字顯影等設備，為微創治療提供支持。另外，各種腫瘤微創設備治療時都需要使用相關的耗材，通過銷售設備拉動耗材銷售，也將帶來持續的盈利。

優秀的商業模式緊抓縣級醫院市場

郝鎮熙董事長是這樣表述和佳股份的經營思路的，“產品是紅海，市場是藍海”，和佳股份在看準縣級醫院這一快速增長的市場時，不斷創新和優化其商業模式。針對縣級醫院，和佳股份已經獨創了“腫瘤治療中心”、“遠程影像診斷”等商業模式的差異化設計，真正契合了采購方的現實需求，甚至開拓出尚未被發掘的市場 （比如鄉鎮級別的DR市場）。

和佳股份敏銳地觀察到縣醫院具有充分的建設腫瘤科的動力，那么和佳便幫其實現愿望。腫瘤是長期的綜合治療，能帶動檢測收入、藥品收入、治療收入、護理收入、床位收入等等；國家醫改的趨勢是縣醫院率先推行藥品零差率，而我國政策又引導大病不出縣，在這雙重背景下，縣級醫院設立腫瘤治療中心便會成為極佳的創收科室。

和佳股份全套設備價格在同業中具有極大優勢，同時采用融資租賃的方式解決縣醫院的資金問題，還為縣醫院的醫生提供培訓，幫助縣醫院提高腫瘤學科的學術水平，使得縣醫院具備腫瘤科的能力。

和佳股份商業模式的優秀體現在，公司不僅僅是單臺設備的提供商，更是腫瘤治療綜合方案解決商。和佳股份幫助縣醫院建設腫瘤治療中心，建設癌癥治療體系，使得客戶價值最大化，從而牢牢抓住客戶資源。

同樣地，“遠程影像診斷”模式，即聯診模式，也契合了多方利益。其主要的銷售模式是通過公司自主研發的影像數據工作站軟件，實現大醫院為中心，聯合多家基層醫院進行數字化影像遠程診斷，解決了基層醫院缺乏專業診斷醫生的缺陷，方便病人就近診療。

而和佳股份正是通過 “遠程聯網診斷”這種模式銷售DR產品，這無疑會使得縣醫院和基層醫院對于DR以及醫療信息系統的需求大大增加。

瑞銀證券在總結和佳股份的經營特點時指出，區別于絕大多設備廠商，和佳股份把握住了產業鏈的重要環節——醫院網絡，這是持續拓寬業務的基礎。在“先行軍”——獨特的腫瘤微創治療設備鋪就醫院網絡后，再拓展其他產品線，引入制氧機等常規設備，通過交叉營銷，不斷強化客戶網絡資源，不斷擴大業務版圖。

和佳股份董事長郝鎮熙非常注重股東的中長期利益要求，他認為公司的穩健經營是第一位的。郝鎮熙指出，公司是一個朝陽行業，持續的研發和技術進步必不可少。對于公司未來的發展戰略，他表示將繼續圍繞主營業務、延伸上下游產業鏈展開。

和佳股份，或許就是下一個創業板黑馬。 （文/陳曦）

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