煤電一體化提速 機構大單資金熱捧受益4龍頭

來源：證券日報  作者：孫華 任小雨

編者按：近日，國電電力(600795)公告稱，控股子公司國電英力特能源化工集團擬與中國石化合資開發寧東煤電一體化項目。由此，帶動煤炭一體化受益概念股的市場活躍表現，其中，公告中涉及的英力特本周以來上漲5.21%；中國石化本周以來大單資金凈流入1.36億元。市場人士認為，電價上調、合同煤價上調，將使具有煤電一體化業務的上市公司受益，有望提升上市公司的業績。因此，本版特掘金機構大單資金熱捧的4只個股，以饗投資者。

中國石化 本周大單資金凈流入13561.39萬元

據《證券日報》市場研究中心統計顯示，中國石化自12月3日至昨日累計大單資金凈流入為13561.39萬元，位居本周累計大單資金凈流入榜的第一名。

具體來看，中國石化本周累計漲幅為3.99%，最新收盤價為6.26元，累計換手率為0.18%，市盈率（TTM）10.12倍。

從公司三季度公布的季報看出，公司每股收益0.483元；每股凈資產5.67元；每股公積金0.3487元；每股未分配利潤2.2094元。

12月4日公告稱，公司控股子公司國電英力特集團擬與中石化長城能化合資開發寧東煤電一體化項目。雙方共同對寧東煤化公司進行增資擴股組建合資公司，其中長城能化現金增資24.42億元，增資擴股完成后雙方持股例均為50%，寧東煤化公司名稱擬變更為國電中國石化寧夏能源化工有限公司。雙方合作范圍包括寧東煤基多聯產一期化工項目和自備熱電項目、多個煤礦項目及電石渣制水泥項目。

中國石化是中國最大的一體化能源化工公司之一，主要從事石油與天然氣勘探開發、開采、管道運輸、銷售；石油煉制、石油化工、化纖、化肥及其它化工生產與產品銷售、儲運。中國石化是中國最大的石油產品(包括汽油、柴油、航空煤油等)和主要石化產品(包括合成樹脂、合成纖維單體及聚合物、合成纖維、合成橡膠、化肥和中間石化產品)生產商和供應商，也是中國第二大原油生產商。

東方證券預測中國石化4季度盈利凈提升30億元，業績為0.245元（剔除三季度減值沖回）。今明兩年盈利預測下調分別為0.74和0.85元（原預測為0.76和0.86元），維持根據可比公司均值給出的估值倍數，相應下調目標價為9.30元，維持公司買入評級。

西山煤電(000983)本周大單資金凈流入1639.73萬元

據《證券日報》市場研究中心統計顯示，西山煤電自12月3日至昨日累計大單資金凈流入為13561.39萬元，位居本周累計大單資金凈流入榜的第二名。

具體來看，西山煤電本周微跌0.53%，最新收盤價為11.19元，累計換手率為1.60%，市盈率（TTM）15.83倍。

從公司三季度公布的季報看出，公司每股收益0.6084元；每股凈資產5.1400元；每股公積金0.2573元；每股未分配利潤2.66元。

11月17日公告稱，股東大會通過公司股東回報規劃。公司按照規定提取各項公積金、彌補虧損后，年度報告期內盈利且累計未分配利潤為正，在滿足公司正常生產經營、擴大再生產的資金需求的情況下，公司以現金方式分配的利潤不少于可分配利潤的10%。公司最近三年以現金方式累計分配的利潤應不少于該三年實現的年均可分配利潤的30%。

西山煤電是我國最大的煉焦煤生產基地，主要產品肥煤和焦煤，屬國際上保護性開采的不可再生的稀缺煤種，主要用戶為寶鋼、首鋼、鞍鋼等國內各大著名鋼鐵企業及部分大型焦化企業，在全國同類產品中，市場占有率穩居第一。2012年生產經營計劃指標：原煤產量2950萬噸，洗精煤產量1436萬噸，年發電量92.3億度，焦炭396萬噸。

廣發證券(000776)認為，西山煤電的10月份焦煤價格有所反彈，預計幅度及持續性有限，預計公司2012-2014年的每股收益分別為0.65元、0.61元和0.68元；其2012年市盈率為19倍。公司估值較高，給予持有評級。

中煤能源本周大單資金凈流入704.26萬元

據《證券日報》市場研究中心統計顯示，中煤能源自12月3日至昨日累計大單資金凈流入為704.26萬元，位居累計大單資金凈流入榜的第三名。

具體來看，中煤能源期間累計漲幅為2.35%，最新收盤價為6.96元，累計換手率為0.32%，市盈率（TTM）10.59倍。

從公司三季度公布的季報看出，公司每股收益0.52元；每股凈資產6.44元；每股公積金2.86元；每股未分配利潤2.10元。

10月20日，中煤集團所屬華東公司與中電投江西電力有限公司簽署戰略合作協議。根據協議，雙方將在港口儲運、煤炭貿易、煤電一體化開發等領域開展深層次的合作，共同利用長江的“黃金水道”優勢，形成北方優質煤源、長江中轉港口、終端用戶一體化產業鏈，實現優勢互補、資源共享、互利共贏。該協議的簽署，對實現煤炭“海進江”銷售前移，在長江中游區域建設煤炭分銷基地，搶占江西、四川、湖南、湖北等省煤炭市場，擴大華中區域銷售規模具有重要的戰略意義。

中煤能源是全國最大的煤礦裝備制造商，具有優秀的煤礦設計能力，煤機產品銷售市場基本覆蓋了國內大型煤炭生產企業，是國內產業鏈最完善的綜合型煤炭企業。2012年上半年，公司完成煤礦裝備產值46.5億元，同比增長6.2%。完成煤機產量20.8萬噸，同比增長4.5%。其中，主要煤機產品12907臺(套)。刮板運輸機、高端液壓支架、高端掘進機等主要煤機產品市場占有率保持國內領先。

信達證券認為，中煤能源是煤炭行業里攻守兼備的品種。合同煤今年占比在50%以上，煤價的風險基本釋放；公司煤炭產銷量的增速會高于行業平均水平，公司未來3年年均煤炭增量有望提高到2600萬噸；公司將加強成本控制；煤化工項目有望年內推進，若煤化工項目獲批，則可以迅速釋放產量，貢獻收益。

英力特 本周大單資金凈流入176.91萬元

據《證券日報》市場研究中心統計顯示，英力特自12月3日至昨日累計大單資金凈流入為176.91萬元，位居累計大單資金凈流入榜的第四名。

具體來看，英力特期間累計漲幅為5.21%，最新收盤價為7.27元，累計換手率為2.50%。

從公司三季度公布的季報看出，公司每股收益-0.06元；每股凈資產8.70元；每股公積金6.20元；每股未分配利潤1.27元。

12月4日，國電電力發展股份有限公司公告稱，控股子公司國電英力特能源化工集團股份有限公司擬與中國石化長城能源化工有限公司采取增資擴股的方式組建合資公司，共同開發寧東煤電一體化項目。根據公告，雙方合作對象是英力特寧東煤電化一體化項目，項目范圍包括：寧東煤基多聯產一期化工項目和2×330MW自備熱電項目；國電寧夏英力特積家井煤業有限公司所屬的銀星二號、宋新莊煤礦以及馬兒莊煤3礦項目(前期)；國電英力特集團環保建材分公司所屬的電石渣制水泥項目。

國電電力以現金出資12.66億元增資并戰略重組寧夏英力特電力集團事宜已完成。英力特集團名稱變更為國電英力特能源化工集團，增資后國電電力持有國電英力特51%股權。國電英力特為公司控股股東，實際控制人為中國國電集團公司。公司依托寧夏及周邊地區豐富的煤炭、石灰石、原鹽等礦產資源，進一步完善一體化產業鏈，以熱電為平臺，以電石為基礎，做強做大氯堿產業，穩步發展氰胺產業。

東興證券認為，預計2012-2013年每股收益分別為0.02元和0.32元。目前股價對應2012-2013年市盈率分別為420倍和26倍。公司是強周期的傳統化工行業，業績對PVC價格的彈性極大，目前PVC價格已經見底，但短期仍缺少上漲動力，維持公司“推薦”評級。