規?；@現 京東方五年來第二次季度盈利

每經記者 吳文坤 發自北京

長期處于虧損的國內液晶面板行業龍頭企業京東方A（000725，SZ）終于迎來了單季盈利。昨日（10月30日）發布的三季報顯示，公司在該季凈利潤達1.52億元，同比增長116.34%。值得注意的是，這是除去年第四季度以外，京東方五年來的第二個季度盈利。

盡管如此，由于前三個季度的虧損額達6.35億元，京東方2012年還是難以擺脫虧損的局面。業內分析人士認為，鑒于京東方規模化效應開始顯現，而競爭對手三星減產43寸、48寸液晶面板，為轉產AMOLED做準備，留下1~2年的市場空隙，未來兩年京東方業績將有比較大的好轉。

第三季度凈利潤1.52億

公告顯示，第三季度京東方實現營業總收入75.14億元，較上年同期增加110.21%；歸屬上市公司股東凈利潤為1.52億元，同比增加116.34%。在分析報告中，民族證券分析師符彩霞也認為，規模化效應開始顯現，是京東方三季度實現盈利的主要原因。

值得注意的是，這是除去年第四季度以外，京東方五年來的第二個季度盈利。上市11年來，京東方增發多達5次，募資額度超過280億元。

在2011年，京東方將旗下4.5億噸煤炭80%的股權變現30多億元，才彌補了全年主營業務的虧損。而昨日的報表也顯示，即便是五年來的再次單季盈利，也依然離不開政府的補助支持。三季報顯示，年初至報告期末，計入當期損益的政府補助就達3.96億元。

不過，業內人士對于京東方規模化效應顯現后對其業績的提振還是持樂觀態度。奧維咨詢平板事業部副經理劉闖接受《每日經濟新聞》采訪時舉例表示，由于京東方8代線的滿產、良品率超過90%，而且由于其直接競爭對手華星光電屬于TCL旗下，使得國內其他整機廠商更傾向于京東方，使得后者當前訂單量大于出貨量。

未來或將面對產能過剩挑戰

對于規模化效應對業績帶來的提振，讓京東方看到了未來盡快擺脫虧損的希望。“用不了多久，京東方就會將虧損的帽子扔掉，進入收獲期。”京東方董事長王東升不久前接受媒體采訪時表示，公司產品供不應求，公司正在步入收獲期，若有合適機會還會適度擴大產能。

不過，在劉闖看來，京東方未來兩年的業績向好，是基于大環境向好、供需狀況的穩定。根據DisplaySearch最新的全球平板顯示器出貨量及預測季度報告顯示，2012年全球平板顯示器營收將達到1200億美元，較2011年1110億美元同比增長8%。

然而，中怡康研究中心總經理彭煜看來，當前面板行業處于產能相對過剩階段。他認為，8.5代線在技術并沒有根本性的變化，只是產能規模擴大和有更大的經濟切割尺寸。

此外，盡管京東方的競爭對手三星減產43寸、48寸液晶面板，為轉產AMOLED做準備，這也為京東方未來1~2年留下了市場空隙。但彭煜認為，OLED成為面板市場上的一只力量約需三年的時間，而該技術一旦成熟、項目量產后將給沖擊當前的面板市場。京東方從整體戰略上，對此應更加重視。