人民幣匯率再走高 出口型企業壓力加重

每經編輯 每經記者 胡群 發自北京    

每經記者 胡群 發自北京

“一個多月前確定的訂單和價格，約定這幾日交付貨物并結清貨款，不曾想現在人民幣升值幅度這么快，原本只有5%的利潤率，現在只能拿到4%多一點。”對于近日人民幣升值，深圳某紡織企業負責人向《每日經濟新聞》記者表示，由于訂單銳減，且傳統行業議價能力有限，而今又遭遇匯率損失，卻沒有絲毫防范方法。

近日人民幣兌美元匯率連連攀高，人民幣兌美元即期匯率創自1994年以來官方牌價的最高位，達近19年的歷史新高。10月15日，人民幣兌美元即期匯率開盤破6.26關卡，人民幣中間價順應市場力量連續三個交易日上漲，較前一交易日繼續大幅上漲152個基點，并創3個半月來新高。

雖然人民幣快速升值，以造成一些出口型企業的匯率損失，有觀點認為，人民幣升值對企業影響有限。

“出口成本上升，對出口不利。但升值幅度極小，不到1%，因此影響有限。”上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊指出。

升值影響大

任何一家以出口為導向的企業都無法忽視匯率損失，如果人民幣升值速度加快，更多的出口企業面臨倒閉，這將會對中國經濟增長構成威脅，而實際上，人民幣7年累積升幅已超過32%，中國經濟增速也已降至全球金融危機爆發以來的最低水平。

深圳市一家電子公司副總在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時指出，人民幣升值對企業影響巨大，現在大都是以美元計價，而且訂單銳減，匯率損失，致使企業盈利率進一步降低。

“這不僅是我們一家企業的遭遇，更是行業的問題，甚至以美元計價的出口型企業都已面臨匯率損失。”這位副總稱。

中國銀行國際金融研究所副所長宗良認為，今年匯率變動較為特殊，尤其是近期人民幣在比較短的時間內變化幅度較大，總體是歐美國家推行的量化寬松政策所致。出口型企業之所以猝不及防，是因為匯率變化過于突然，致使企業準備不足。

大型企業沉著應對

當然，并非所有出口型企業都是哀鴻一片。作為中國較大的出口型企業，中興通訊（000063，SZ；00763，HK）成立專門的外匯風控小組負責集團匯兌損益的管理。

“對于歐元、美元等有著廣闊交易市場的貨幣，公司通過外匯遠期合約鎖定匯率規避風險，上半年通過衍生品投資，部分對沖了這部分貨幣產生的匯兌損失，保值有效性高于40%。”中興通訊一位內部人士向記者稱。

對于某些企業來說，既有出口，又有進口，而人民幣兌美元升值則利于進口而弊于出口。

“武鋼進口遠遠大于出口，因此，人民幣升值對武鋼有利。我們的應對措施是，提前出口，提前收匯；延遲進口，滯后付匯。關鍵是今年人民幣兌美元匯率上下波動，沒有一個持續的升值或是貶值，沒法做出準確判斷。”武鋼國貿方面人士向記者表示。

武鋼國貿的經驗或許值得中小出口型企業借鑒。在出口方面，如果確定人民幣升值，在簽訂出口合同時，武鋼會提高銷售單價以彌補在收到出口貨款時因人民幣升值而造成的匯兌損失，但提高銷售價格會造成出口困難。

如果確定人民幣是升值的，可以采用將貨物放入保稅區等方法提前出口，也可以采用出口單據融資等方式提前從銀行取得美元，也可以采用與銀行協作提前鎖定出口收匯匯率，以確定銷售收入和銷售利潤，關鍵是人民幣升值不能確定。

在進口方面，武鋼在采購合同簽訂時，美元金額已經固定，如果確定人民幣升值，在需要支付貨款時，可以采用融資等方式延遲支付貨款，一方面借款余額會在人民幣升值時產生匯兌收益，另一方面會在償還借款時支付更少的人民幣。

國際金融問題專家趙慶明則指出，匯率對外貿企業影響有限。訂單取決于外需，外貿企業是否盈利以及利潤率不會因為一點升值而消失或大幅下降，并且匯率還可以成為出口企業重新定價的借口，外商往往能夠接受。

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