公募基金談“雷”色變 業績低預期引發機構集體逃亡

每經編輯 每經記者 李新江 發自北京    

每經記者 李新江 發自北京

隨著上市公司半年度業績預報漸次披露，牽動了基金原本就緊張的神經，機構席位聯袂拋售的跡象也源于此。

《每日經濟新聞》記者了解到，包括海信電器 （600060，收盤價9.67元）、美的電器（000527，收盤價10.12元）在內的行業龍頭股本周一均在拋聲一片中觸及跌停板，機構席位的拋售也隨之蔓延開來。有市場人士推測，拋售風波或起因于公募基金調倉換股。

昨日多位公募基金人士接受采訪時表示，更深層次的原因來自部分個股的經營數據低于預期。而在近期機構席位頻繁賣出的個股中，顯現出基金近期調整的大致思路，業績低預期個股遭到機構集體拋售。

談“雷”色變觸發拋售潮

周一，家電板塊整體大跌超過三個百分點，成為拖累大盤的主要力量，而這與機構席位聯袂拋空幾大龍頭家電股不無關系。從當天盤內數據來看，砸盤之后鮮有機構逢低買入，或顯示出包括公募基金在內的投資者已經減持而去。

家電股被拋售，禍起海信電器上周末被媒體曝光“涉騙取國家節能補貼”，這一利空迅速蔓延到家電板塊，另一家電龍頭美的電器亦屢屢觸及跌停板，并最終以9.75%的跌幅報收。在同一天，春蘭股份（600854，收盤價4.04元）、小天鵝（000418，收盤價8.24元）等個股跌幅也均超過5%。

根據滬深交易所披露的盤后數據，本周一海信電器前五大賣方席位全被機構占據，合計賣出金額高達1.1億元，前三大賣方席位賣出量均在2500萬元以上。同一天僅一家機構席位買入不足700萬元，游資買入也不多。

如果以今年一季度持股結構來看，包括博時基金、諾安基金、廣發基金和易方達基金等公司占據了海信電器前10大流通股股東中的7席，顯示出如此密集的機構賣單很有可能系公募基金所為。

而在美的電器同一天的賣方名單中，機構席位表現更為洶涌，五大機構席位合計賣出4億元，遠大于同一天四大買入機構1億元的規模。而且最大的三家賣方機構席位分別賣出1.01億元、0.92億元和0.89億元。按照公募基金一季報數據估算，擁有如此大單賣出實力的以公募基金陣營為主，以及博時基金管理的全國社保一零二組合和全國社保五零一組合，和鵬華基金管理的全國社保一零四組合等。

公募、社保損失慘重

根據美的電器一季度報，全國社保基金一零二組合持股5600萬股、五零一組合持有4950萬股、一零四組合新進持有3589.98萬股，合計持股約1.41億股，如果全國社保三只組合在二季度期間沒有離場，虧損額度將超過2億元。

除了社?；鹜?，在電器股暴跌中，公募基金損失不容小覷。近年來家電企業作為大消費概念的重要組成，一直被公募基金青睞，在美的電器和海信電器的前十大流通股股東名單中，大部分均是公募基金身影。

其中鵬華價值優選一季度末重倉美的電器達到6000多萬股，按照目前的股價持股價值超過6億，一個跌停板帶來的損失達到6000萬之多，家電股大跌對于公募基金造成的沖擊不容忽視。

業績低預期引爆換股熱潮

公募基金人士在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時認為，事實上，業績低于預期，是家電企業遭到拋售的最根本原因。

恰恰是在這兩日，包括美的電器在內的多家企業發布上半年業績預報，而且報憂者多于報喜者。美的電器發布半年度業績預告稱，預計2012年上半年公司實現歸屬母公司凈利潤區間為19.75~22.72億元，同比增長0~15%。海通證券認為，公司目前的估值 (2011、2012年PE分別為9.06、8.08倍)已經過度反映了市場的悲觀預期。

隨著上市公司半年度業績預告漸次發布，基金公司對于其中不少個股的布局調整掀起高潮。近日，國民技術、尖峰技術和冀東水泥等個股頻頻遭到機構拋售，與業績預期不理想不無關系。

就在昨日，人人樂、廣聯達和中關村等個股也遭遇機構席位賣出；本周三，同力水泥、高新發展和夢潔家紡等遭遇機構拋售的動向也頗為明顯。而且整體來看，賣出成為近期機構主要思路，業績預期不理想的個股難免成為被殺跌的“主流”。

浦銀安盛基金公司某基金經理接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，市場悲觀情緒在上市公司半年報“地雷”中體現得一覽無余，只要是公告業績預減或者虧損的公司，無論基本面好壞，幾乎都難逃大跌的命運。

而且這與基金公司內部的悲觀情緒有關，博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春昨日向記者表示，市場上彌漫的悲觀氣氛短時間內很難驅散，目前能抵御下跌的，僅僅是多年未見的低估值，而未來一兩個季度市場向上的空間可能很小。