長盛同慶換將迎客 老基民現場發問擔心贖回沖擊

每經編輯 每經記者 李新江 發自北京    

每經記者 李新江 發自北京

長盛同慶分級基金5月11日將到期“封轉開”，此前市場人士對于這只最大的分級基金的種種猜度，以及長盛基金對于146.86億份額的未來操作思路在昨日 （4月10日）終于塵埃落定。

《每日經濟新聞》記者昨日從長盛同慶持有人大會現場了解到，長盛基金提議的“封轉開”的方案和基金經理調整方案，獲得持有人的高度參與和高票通過。對于一些投資者對基金可能遭遇贖回沖擊的擔心，基金經理也給予了回答。

現場投票率創紀錄

長盛同慶可分離交易股票型證券投資基金 (以下簡稱長盛同慶基金)基金份額持有人大會昨日在北京召開。

記者從現場看到，會場持有人席位就坐的持有人數量約150人左右。除了機構持有人之外，有些年齡較大的持有人參會，說明不少老基民也十分關注基金的轉換方案。長盛基金年報顯示，截至2011年年末，長盛同慶持有人約合44051戶，戶均持有33.34萬份，其中同慶A、同慶B機構持有的比例分別為67%和53%。

《每日經濟新聞》記者現場了解到，約97.10億份額的持有人或代理人參會，其中同慶A基金份額持有人所持份額共計41.14億份，同慶B基金份額持有人所持份額共計55.96億份：兩者合計97.10億份，占權益登記日基金總份額146.87億份的66.11%，這一數字顯然創造了基金史上又一現場投票的新紀錄。

按照持有人投票結果，由長盛基金提議的同慶封轉開方案獲得通過。數據顯示，41.02億份同慶A基金份額同意，39萬份同慶A基金份額反對，1177萬份同慶A基金份額棄權；5.36億份同慶B基金份額同意，5959萬份同慶B基金份額反對，100份同慶B基金份額棄權。同意議案的同慶A基金份額占出席本次大會的同慶A持有人所持份額的99.70%，同意本次會議議案的同慶B基金份額占出席本次大會的同慶B持有人所持份額的98.94%。

按照長盛基金公司的設計方案，長盛同慶將繼續保持分級基金的設計，在長盛同慶贖回限定期結束后，將重新拆分，按照4:6再度折合成分級基金的A、B類份額。從傳統的主動型轉化為被動型，跟蹤中證800指數，并由封閉轉換成開放型。

兩份額的約定收益也將作出一定調整，A類份額收益率規定為一年定期存款利率+3.5%，B類份額繼續享受杠桿收益；此外，收益分配機制每12個月份額折算，按照分級基金慣例設計申購贖回機制。并在3年分級運作期結束后，轉換成為普通的LOF基金，而且在同慶B凈值達到0.25元時進行重新結算。

老基民擔心贖回沖擊

《每日經濟新聞》記者了解到，在基金運作模式轉換之后，伴隨著基金投資思路轉換，長盛同慶的基金經理將由主動型股基經理王寧，轉換為目前管理長盛量化紅利的基金經理劉斌。

據北京某基金人士分析，轉型前的同慶B杠桿倍數為2.16，轉型后為1.67，轉變了投資風險水平，降低了風險門檻。

圍繞長盛同慶封轉開方案，長盛基金面臨的最大隱患來自巨額的贖回風險。在風險水平調整后，追求不同收益和風險的投資者一旦出現大量贖回，可能會沖擊到基金。

按照2011年年末數據，長盛同慶作為國內最大的股票型分級基金，同時也是長盛基金的頂梁柱，A、B類份額合計近147億份，占到長盛基金公司530億元規模的30%左右。而之前富國天豐在“封轉開”后規模縮水比例達到31.5%。業內人士預測，由于長盛同慶三年封閉期內的表現并不突出，可能會有不少持有人選擇離場。

在持有人大會現場，亦有基金持有人提出這一疑問。

在現場，一位年紀較大的基民根據近期長盛同慶凈值走勢和滬深300指數走勢，推測目前同慶倉位較高，并質疑未來可能出現的大份額、大比例贖回對基金操作造成的沖擊。長盛同慶基金經理王寧回應稱，某一天的凈值變化不能反應倉位，在去年底基金調整持倉結構，持股比以往更為分散，而且選擇流動性較好的股票，單只股票（的賣出）操作不會（對基金）產生明顯的沖擊。