新漲價因素集聚 物價整體回落趨勢未改

國家統計局昨日公布數據顯示，3月居民消費價格指數（CPI）同比上漲3.6%，環比上漲0.2%。盡管這一數據高于此前市場普遍預期，但分析人士表示，隨著蔬菜等食品價格逐步下降，二季度CPI也將會有所回落，上半年通脹不會抬頭。

食品價格上漲是推升CPI上漲的主要原因，而蔬菜價格取代豬肉成為“主推手”。數據顯示，3月份，食品價格同比上漲7.5%，影響CPI同比上漲約2.39個百分點。其中，豬肉價格上漲11.3%，影響CPI上漲約0.35個百分點；鮮菜價格上漲20.5%，影響CPI上漲約0.64個百分點。

不過，商務部最新監測數據顯示，進入3月底4月初，蔬菜價格開始逐漸回落，豬肉價格更是連續第九周回落。商務部市場運行司表示，進入4月份，隨著氣溫回暖，市場供應增加，大量新季蔬菜集中上市，價格會趨穩回落。

雖然蔬菜價格出現回落趨勢，但食用油、生活日用品漲價之聲又起，而成品油價格上調對物價的影響將日益顯現。面對重新集聚的新漲價因素，CPI走勢令人擔憂，但多位分析人士均表示，整體物價回落的趨勢并未改變。

“今年通脹下行的總體趨勢并沒有因為3月CPI數據而受到影響，”中金公司首席經濟學家彭文生表示，未來兩個月CPI同比漲幅將在3.5%左右徘徊，6-7月將再次顯著回落。

北京領先國際金融公司首席經濟學家董先安也認為，“由于基數原因，未來CPI將繼續回落，二季度通脹壓力有所釋放，上半年通脹不太可能抬頭。”

值得注意的是，3月份工業生產者價格指數（PPI）同比下降0.3%，這是2009年12月以來，PPI同比漲幅首次出現負增長。

“這一方面表明通脹回落大勢不改，另一方面也反映了實體經濟情況不容樂觀。”匯豐中國首席經濟學家屈宏斌說。

談及未來貨幣政策走向，彭文生也表示，3月物價回升可能導致短期政策的逆周期操作力度低于預期，但4月降低存準率的概率仍然較大。