新股“三高”遭集體反戈 基金報價打“三折”

每經編輯｜每經記者 李新江 發自北京    

每經記者 李新江 發自北京

新年伊始，基金公司頻頻反戈新股“三高”發行，引來市場喝彩聲一片。先是華寶興業公告暫停參與新股詢價，其后信達澳銀率先做出響應，而在上周三，朗瑪信息最終因參與詢價機構不足法定20家，被迫中止發行。

昨日（18日）公布網下配售結果的創業板個股飛利信，包括基金在內的機構給出的報價全部低于主承銷商給出的合理價值區間，最低報價甚至打了3折。《每日經濟新聞》了解到，基金對于新股詢價仍呈現冷淡的態度，給賣方機構造成一定壓力。

基金打新報價打折

作為場內主要的機構投資者，公募基金盲目報價，一直被認為是造成新股發行“三高”（高發行價、高市盈率、高超募金額）的主要原因之一。尤其是去年以來市場持續低迷，基金“打新”頻頻遭遇破發，也令基金在新年伊始率先向新股詢價說“不”。

近期已經有華寶興業和信達澳銀兩家基金公司表示暫停新股詢價，從近日新股發行公告中來看，其他基金公司似乎也有相同的行動。

昨日公布網下配售結果的飛利信，包括基金公司在內的詢價機構，沒有一家機構報價達到主承銷商給出的21元/股~24.75元/股的區間，基金公司普遍報價較低，國聯安德盛增利甚至只給出了7元/股的價格，只相當于估值下限的3折。

而在17日上市的海思科，無一家機構給出的報價達到主承銷商給出的24.96元/股~29.64元/股的價格區間，寶盈基金、富國基金、博時基金和華商基金等多家基金公司報價低于20元/股，而國聯安信心增益給出的報價則低至14元/股。

而在此前一天上市的江南嘉捷出現了同樣的情況，雖然主承銷商給出的合理價值區間為21.50元/股~24.50元/股，不過多數基金公司報價10元/股~12元/股之間，參與詢價的基金數量也不多。

同時，盡管17日市場大漲，海思科仍然破發，顯示出資金對于新股炒作的冷淡。江南嘉捷同樣未改破發的命運。

新股破發 基金打新受“內傷”

雖然公募基金高掛“免戰牌”，但仍有基金公司報價較為激進，以海思科為例，上海某基金公司就給出了全場最高的報價，達到24.5元的報價。

昨日，北京某基金經理在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，目前自己的打新策略主要參考“市場表現”。記者了解到，該基金經理管理的基金日前出現在某新股詢價名單之上，可能與其對后市相對樂觀的判斷有關。

盡管如此，“打新”被套仍然是不少基金的“內傷”。Wind數據顯示，自2011年12月初以來，共有27只新股發行，其中有12只新股上市首日即出現破發。而且目前仍處于鎖定期的48只次新股中，超過70%的處于破發狀態，其中200余只參與增發基金有不同比例的浮虧。

截至上周五，新年以來上市的7只新股表現整體不樂觀，其中四只出現破發。加加食品破發率高達31.07%，其中涉及到13只獲配基金，浮虧也近3000萬元。暫停新股詢價的信達澳銀旗下某基金，就因此浮虧近500萬元。

也有業內人士判斷，基金參與打新的情緒短期內很難轉暖。一方面，新股頻頻破發的情況已經深度困擾基金行業，基金公司有動力給賣方機構施壓；另一方面，政策上的變化可能會支持買方機構獲得更大的話語權。有報道顯示，網下機構投資者的申購比例或將提高到超過20%。