證券日報 2011-12-20 13:51:57
由于產業資本處于企業經營的前沿，其對經濟、行業、企業的運行情況最為敏感和熟悉，并且產業資本增持股往往能取得超額收益，因而產業資本增減持的動作已經被市場人士看成了一個上市公司未來發展前景的風向標。
公用事業
14家公司獲產業資本增持25.31億元
《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，截至12月19日，公用事業行業共有14家公司被大股東增持，今年以來累計增等數量約37676.01萬股，所耗資金約25.31億元。其中，長江電力、申能股份、大唐發電、廣州控股、國投電力和洪城水業等6家公司大股東增持金額超百萬元。
比較典型的是長江電力，公司第一大股東中國長江三峽集團自2009年9月28日至2011年9月13日期間，累計增持（含資本公積金轉增股本）公司股份共計82499.99萬股，占公司總股本的5%。其中，5月以來就增持31947.49萬股，耗資達22.63億元。三峽集團在未來12個月內將在中國證監會批準豁免要約收購范圍內擇機增持長江電力股份。本次權益變動后，三峽集團直接持有長江電力1198460.53萬股，占長江電力總股本的72.63%，三峽財務公司持有長江電力5640萬股，占長江電力總股本的0.34%，中國三峽集團與三峽財務公司合計持股比例達72.97%。平安證券對公司維持“推薦”評級。長江電力的三峽電站10月份來水仍然很差，假設11月、12月流量分別下滑30%左右，四季度不再有出售股票的投資收益，則預計公司2011-2013年每股收益分別為0.44元、0.6元和0.63元。目前股價分別對應市盈率為12.7、10.8和10.3倍。假設公司維持60%的分紅政策，則公司目前股價對應的2012年稅前分紅收益率為6%左右。短期來水變差引起的業績波動對公司價值的影響微小。
從市場表現來看，今年被大股東增持的公用事業股全線飄綠，其中湖北能源（-41.41%）、寶新能源（-40.56%）、韶能股份（-27.35%）、深南電A（-27.20%）、南海發展（-26.42%）和陜天然氣（-20.12%）等6只公用事業股年內跌幅超兩成。
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