銀行間債券市場降溫 下調存準率或引發短期“新行情”

每經記者 梅俊彥 發自北京

央行12月1日公布的2011年10月份金融市場運行情況顯示，今年前10個月，銀行間債券市場累計發行債券6萬億元，同比減少了29.02％。

富滇銀行金融市場分析員彭浩告訴《每日經濟新聞》記者，受限于緊縮政策，今年債市總體運行情況并不是太好。“由于政策的緣故，總發行量上這塊比較差；另一方面就是一些企業在這種環境之下，更多是收縮而不是擴張。”

數據顯示，今年10月份，銀行間市場債券發行量增加，銀行間債券市場發行債券5501.2億元，發行量較上月上升32.5%，其中5（含）到10 年以上的比重有所增加。

彭浩指出，銀行間市場債券發行量在10月份有所增加是因為“預調微調”的政策調整，市場的預期發生了變化。從融資的期限結構來看，市場參與者偏重于選擇短期或中期品種是為了節約融資成本。

截至10月底，債券市場托管量為21.3萬億元，其中銀行間債券市場托管量為20.7萬億元，占債券市場托管量的97.2%。

另外，10月份，銀行間市場同業拆借和債券回購量略有增加。數據顯示，今年前10個月，同業拆借市場交易量累計26.6萬億元，同比增加18.3%。在10 月份，同業拆借市場累計成交2.8萬億元，較上月增加3.7%。

回購交易方面，前10個月，債券質押式回購成交77.1萬億元，同比增加11.5%。在10月份，債券質押式回購成交量為7.2 萬億元，較上月增加1.5%。

其中，1天期品種在10月份受到青睞。同業拆借市場1天期品種共成交2.1萬億元，占本月全部拆借成交量的74.9%；債券質押式回購1天期品種成交約5.32 萬億元，占本月全部質押式回購成交量的73.9%。

對此，彭浩認為，“主要是因為如果能從市場上持續維持短期的融資的話，成本相對來說是比較低的。”

此外央行公告指出，貨幣市場整體利率水平基本與上月持平，走勢呈現先下降后上升態勢。10月份，同業拆借加權平均利率為3.75%，較上月上升1 個基點；10 月31 日，7 天期拆借加權平均利率為4.97%，較上月末下降17 個基點。

10月份債券質押式回購加權平均利率為3.75%，與上月基本持平；10月31日，7天質押式回購加權平均利率為4.97%，較上月末下降5個基點。

在現券交易方面，前10個月，銀行間債券市場現券成交51.8萬億元，同比增加2.6%。10月份，銀行間債券市場現券累計成交4 萬億元，比上月減少13.1%。

對于未來債市的走勢，彭浩認為，央行宣布下調存款準備金率，對資金面有個正面的影響，對整個債券市場的行情有幫助，而且這個行情還會延續一段時間。