熱點精彩紛呈 但需適度冷靜

國泰君安證券  胡雋

        周一大盤不懼壓力高開高走，以一根漂亮的中陽線成功面對首批創業板解禁流通潮。早市滬深大盤在創業板指數的帶領下小幅謹慎高開，隨著創業板指一路飆升，主板市場在有色為首的資源股帶領下穩步上揚。前市收盤滬深主板即有2%上下的漲幅，創業板指數更是突破1100點，漲幅逾4個點。午后市場，熱點進一步蔓延至地產板塊，市場信心高漲，股指穩步推升，終盤兩市均以全天高位報收。深綜指更以1342點創下32個月以來新高。

        周一盤面熱點紛呈，船舶制造業拔得頭籌，限售股上市反給上海佳豪帶來機遇，也刺激老牌船舶股中國船舶、廣船國際結束維持多日的盤整走勢，一展升姿。紐約期金強勁反彈刺激包括黃金股在內的有色金屬板塊擺脫低迷，稀土永磁概念在天通股份和中科三環的帶領下仍高歌猛進，行情之火爆令人幾乎要忽視短線獲利壓力。煤炭股整體漲幅逾五個點，旺季來臨，需求增加將推動煤價繼續上漲。經濟周期中過熱與通脹階段是投資煤炭股的最佳階段。作為“十二五”規劃戰略性新興產業之一的環保行業也有不錯漲勢，中原環保午后封住漲停。多晶硅板塊盤中再度走高，鋼鐵股也全線上漲。紡織機械、化纖以及房地產全天漲勢最弱。終盤兩市漲停個股逾60家。

        周一大盤隨創業板起舞，解禁潮是危也是機。周一解禁流通的這首批28家創業板上市  (其中寶德股份沒有限售股上市，實際數量是27家)解禁數達8.29億股，是現有流通股數量的80%。在一項關于  “11月1日創業板市場將以怎樣的走勢迎接首批限售股解禁潮？”的市場調查中，超過四成的投資者認為解禁潮將會對創業板產生明顯沖擊，但市場證明，解禁潮并非壞事，先期創業板連續調整，實際已對解禁提前做出反應。套現壓力不言而喻，但解禁壓力釋放之后，一批具有成長性、創新性以及相對估值安全的創業板公司水落石出到反而是介入的機會。

        中國物流與采購聯合會周一上午披露，10月份中國制造業采購經理指數(PMI)為54.7%，比上月上升0.9個百分點。各項分項指標也呈現平穩增長態勢，其中購進價格指數升幅最大，達到4.6個百分點，已連續三個月呈現升勢。進口指數、新出口訂單指數、積壓訂單指數、從業人員指數呈小幅回落態勢。10月份PMI指數繼續上升，表明經濟高位回穩的態勢可能進一步明顯。購進價格指數較大攀升，意味企業成本壓力加大。而三季度投資、出口增速均有所回落，這可能導致未來經濟增長率繼續回落。所以對未來經濟走勢還需密切關注，不宜過于樂觀。

        十一月份市場仍面臨一定不確定性，美聯儲議息、美國國會中期選舉以及G20首腦峰會召開前，投資者心態可能趨于謹慎。美聯儲二次量化寬松的具體方案以及其對美元走勢的影響，將從根本上決定外圍市場的流動性。所以在周期類行業估值水平出現快速修復之后，市場有可能迎來階段性的整固。



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