美元呼呼下墜牽動全球神經

每日經濟新聞 2010-09-27 09:16:58

　　每經記者印崢嶸李正發自上海、北京

　　由于上周美國公布的就業數據和耐用品訂單數據不佳，再加上美聯儲稱將重啟量化寬松貨幣政策，上周五（9月24日）美元指數一度跌破80點關鍵支撐位，跌至7個多月來新低79.255。與前高點88.7相比，已“自由落體式”大跌11%。

　　接受《每日經濟新聞》記者采訪的分析人士稱，隨著美國再次掀起全球美元流動性盛宴，美元中期貶值的序幕已經揭開，短期內將跌破70關口，兩年內更可能跌穿50大點。

圖片來源：《每日經濟新聞》

　　美元跌破80創近期新低

　　上周五跌至79.255后，美元已創下7個月多來新低。

　　回顧近10個月來的美元走勢，可看到一個清晰的脈絡。去年12月初開始，美元曾在日元重回套息貨幣的過程中迎來強勁反彈，此后，歐債危機愈演愈烈，美元指數更是在避險情緒引領下一路走強，今年6月7日反彈至88.708的高位。

　　但隨后，美國陸續公布的失業率等重要經濟數據遠差于預期，再加上歐央行債券購買計劃啟動，市場注意力重回美國經濟復蘇上來，美元一度回落至4個月新低80.1附近。

　　進入8月，美元在前期超跌后，經歷了短暫的技術性反彈。上周五，美國商務部公布的數據顯示，美國8月耐用品訂單月率下降1.3%，創2009年8月以來最大跌幅。頭一天，美國勞工部還公布數據稱，當周初請失業金人數增加1.2萬人至46.5萬人，超過預期的45.0萬人。永安期貨分析師徐家順認為，上述經濟數據均指向美國實體經濟持續疲軟。

　　美聯儲重啟量化寬松政策

　　上周三（9月22日），美聯儲公開市場委員會（FOMC）于北京時間02:15公布了短期利率決議和政策聲明，宣布維持聯邦基金基準利率在0%至0.25%的水平不變，并暗示將重啟量化寬松貨幣政策。

　　相比8月的議息會議聲明，美聯儲稱，準備在原有資產負債表規模不變的基礎上，增加投資品種，并在必要的時候增加規模來購買資產，實施有控制的擴展二次量化寬松貨幣政策。

　　8月6日，高盛曾預測，隨著美國失業率向10%靠攏，FOMC可能會在今年底或明年初再次實施非常規放松政策，首先考慮將住房按揭抵押貸款支持證券（MBS）的已清償部分再投資于國債，接下來可能承諾將利率維持在較低水平，以及至少1萬億美元的資產購買計劃（很可能也是國債）。同時，高盛調低對美國2011年經濟增長的預測0.9個百分點。

　　野村證券分析師預計，美國國會將全面延長布什時代的減稅政策，以應對疲弱的經濟增長，“2010年后期啟動的額外的貨幣寬松政策，使美聯儲在2013年前都不會加息。”

　　分析人士指出，經過近一個季度的反復論證和辯論，美國國內的聲音正趨于統一，美國當局對于如何再次啟動經濟復蘇的引擎已經逐漸取得一致。

　　專家：美元兩年內或跌破50

　　美聯儲的聲明還首次提出，“從更長期來看，潛在通脹指標目前所處水平，在某種程度上低于FOMC所認為的與其促進就業最大化和物價穩定性使命最相符合的水平。”換句話說，美聯儲認為當前的通脹水平過低，可以上升到 “與促進就業最大化和物價穩定性使命最相符合的水平”。

　　申銀萬國（香港）公司聯席董事張敏杰表示，這也意味著政府要向市場注入較即期經濟需求更多的流動性，達到輕微通脹（貶值）這一貨幣經濟的常態，以促進經濟增長。

　　“受此影響，美元接下來將進一步跌破70的重要支撐位，兩年內可能會跌破50。”張敏杰認為。

　　影響·人民幣

　　升值壓力減小短期難超3%

　　本輪美元指數下跌，對人民幣又會帶來什么影響？

　　“美元指數走弱，在一定程度上減弱了人民幣升值的壓力。美元指數畢竟是一攬子貨幣，對人民幣走弱的同時，也意味著對歐元和日元的相對走弱。在考慮貿易赤字時，美國會全盤考慮，當歐元和日元遭遇人民幣同樣境遇時，無形中是在給人民幣升值減壓。”興業銀行行業分析師蔣舒對《每日經濟新聞》記者表示。

　　有消息稱，若人民幣在短期內升值3%，家電、汽車、手機等生產企業的利潤將下降30%至50%，許多議價能力低的中小企業將面臨虧損。

　　“人民幣匯率總體行情是在震蕩上行，波動幅度加大，但是短期內升值不會超過3%。”農行總行外匯交易中心副總經理彭向東認為。