機(jī)構(gòu)評級

芭田股份

（002170，收盤價14.47元）評級：買入  評級機(jī)構(gòu)：光大證券

        “和原生態(tài)模式”創(chuàng)新了肥料的產(chǎn)供銷用產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作模式，徹底變革傳統(tǒng)的肥料生產(chǎn)銷售的商業(yè)模式，為農(nóng)業(yè)、農(nóng)民提供綜合增值服務(wù)而不是簡單的賣產(chǎn)品。它可實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和農(nóng)民三方受益，并將獲得政府的支持。

        目前芭田股份正在廣東地區(qū)進(jìn)行  “和原生態(tài)農(nóng)業(yè)增值模式”的試點(diǎn)，試點(diǎn)時間約2年，試點(diǎn)的配肥站23個，90%的合作零售商已實(shí)現(xiàn)了盈利。預(yù)計公司將在2011年初開始進(jìn)行大規(guī)模的網(wǎng)點(diǎn)推廣，首先將是在廣東全省推廣，預(yù)計廣東全省網(wǎng)點(diǎn)數(shù)可擴(kuò)張到500家以上。同時公司也將在傳統(tǒng)的優(yōu)勢覆蓋省份海南、廣西、山東、江蘇、浙江推廣。一旦網(wǎng)點(diǎn)數(shù)達(dá)到1000個，成熟運(yùn)營后下可增厚業(yè)績0.33元/股，將給公司帶來巨大的利潤。

        首次給予“買入”評級，給予短期目標(biāo)價18元，長期目標(biāo)價35元。



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