鄭眼看盤：期指消息又出 謹(jǐn)慎觀望為主

每經(jīng)記者  鄭步春

　　周二  （1月19日）A股漲跌互現(xiàn)，滬綜指收漲0.30%報3246.87點，深綜指收跌0.30%報1237.21點，市場對期指預(yù)期有所加強，所以暫時走出深弱滬強的局面。昨日有關(guān)期指消息頗多，大盤走勢飽受干擾，盤前消息是期指交易細(xì)則將公布，盤后消息是中金所就股指期貨交易及實施細(xì)則征求意見。

        小盤股走勢也暫受一些干擾，多數(shù)小盤股下跌，但走勢特強的也是小盤股。昨日中小板股指跌0.67%，創(chuàng)業(yè)板個股弱勢似更明顯，該板塊42只股票，漲的只有4家，38家下跌。筆者認(rèn)為，小盤股惡炒越是猛，有關(guān)方面盡早推出股指期貨的動機越是強烈。有消息稱，“權(quán)威人士”認(rèn)為期指于4月份就可能推出。

        筆者昨日發(fā)現(xiàn)新股IPO“排片表”已排到本月27日，而此前只排到25日。管理層似乎仍無意讓市場休養(yǎng)生息，多數(shù)投資者原本預(yù)期的“IPO將因技術(shù)原因不得不放慢”也有所落空。筆者認(rèn)為，投資者或可假定消息面和指標(biāo)股、小盤股孰強孰弱有關(guān)，比如這兩天，當(dāng)小盤股強時，就更得提防消息面轉(zhuǎn)嚴(yán)厲的可能。同樣，如果未來某一天指標(biāo)股偏強時，則可預(yù)期消息面會平靜或偏暖。

        其他消息面偏空，昨日央行連續(xù)第二周上調(diào)其一年期票據(jù)發(fā)行利率，發(fā)行利率設(shè)定在1.9264%，上調(diào)了逾8個基點。上周3個月期央票的發(fā)行利率維持不變，但本周二的一年期央票利率又恢復(fù)上漲，這應(yīng)有一定信號意義，不可小視，雖然股市和期市反應(yīng)有限。昨日絕大多數(shù)內(nèi)盤期貨上漲，其中工業(yè)品漲幅大于農(nóng)產(chǎn)品。當(dāng)前的股市和期市均對管理層“心軟”有一定預(yù)期，這是因為有關(guān)人員所發(fā)聲音時常不太一致，比如本周一就有官員將調(diào)高存款準(zhǔn)備金率這一“回收貨幣的政策”稱為“并非貨幣政策收緊標(biāo)志”。

        本周四上午，我國將公布上月、上季、去年全年經(jīng)濟指標(biāo)，包括去年四季度GDP、去年12月份工業(yè)產(chǎn)值、零售額、CPI、PPI和固定資產(chǎn)投資等指標(biāo)。筆者認(rèn)為，上述數(shù)據(jù)對股市影響較為直接的是CPI，彭博社調(diào)查的41位分析師預(yù)測中值顯示，去年四季度中國CPI同比或漲1.4%。投資者如發(fā)現(xiàn)數(shù)值高于1.4%較多，則應(yīng)謹(jǐn)慎持股，反之可暫時寬心。

        就筆者個人而言，對CPI指標(biāo)“不是十分放心”，因一方面是氣候問題可能造成去年12月物價漲幅略高，另一方面是基數(shù)問題也可能造成物價漲幅偏高。絕大多數(shù)國際大宗商品是2008年12月創(chuàng)最低點的，如銅跌至每噸2817.5美元，一年后漲到7350美元。雖然上述例子可能更適用于講PPI，但實際上CPI也多少會受同方向影響，不可能完全獨立。

        昨日傍晚，英國公布12月CPI，數(shù)據(jù)為同比漲2.9%，遠(yuǎn)高于預(yù)測的漲2.6%，也高于11月的漲1.9%。當(dāng)然，英國是英國，中國是中國，但在全球化形勢下，各國物價或多或少有些相關(guān)性。

        筆者認(rèn)為，如果市場中像筆者這樣“不放心”的人多一些，那么股指今日（周三）就有可能提前反映經(jīng)濟指標(biāo)，即不排除今日股指就提前下跌的可能。操作上，投資者可暫時觀望，即使看好者也可再等一等，待物價等指標(biāo)公布完畢再說。



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