2009-11-05 03:49:05
每經評論員 葉檀
中國與印度正在大規模購金。這兩個國家令人關注的購金行動，顯示他們正在成為日后的重要獨立貨幣國，也是西方著力培育的新興增長經濟體。可以說，今后能夠與中國抗爭的經濟體將是印度，俄羅斯將成為黃金售出國而不是進口國。
國際金價到達歷史最高水平，大宗黃金交易正在進行，印度成為IMF的交易對手。11月2日，IMF宣布已向印度央行出售了200噸黃金，占該組織預定出售黃金量的一半，這也是IMF近9年來第一次出售黃金。IMF以高價售出，每盎司1045美元，累計收益約67億美元。印度央行沒有吃虧，國際金價此后創下每盎司1087.54美元的歷史新高。印度的黃金儲備大幅增加，從357.8噸達到557.8噸，增加55%。很多人認為，中國應該積極認購IMF剩下的203噸黃金出售額度，以便鞏固人民幣在國際市場的地位。中國已經將黃金儲備從600噸上調1054噸，增加黃金儲備已經獲得了政府的響應，雖然這個響應姍姍來遲。
單純把IMF出售黃金視為換取130億美元拯救貧困國家的市場行動，未免過于天真。大宗黃金的交易非常敏感，決定了國際對于交易國貨幣的定位。實際上，美國國會在2008年否決了IMF出售黃金的協議，但在一年后的6月19日，卻通過了支持IMF出售403噸黃金的決議，并且獲得了倫敦G20峰會各國領導人的支持。有人認為，IMF黃金交易與期金市場相比過少，不值得注意。此論忽略了IMF黃金交易的政治學意義，作為貨幣抵押物的黃金與消費金不可同日而語。
大宗黃金出售將會影響主要貨幣，是各國央行的協調行動，絕不是單純的市場行為。IMF在黃金市場具有舉足輕重的地位，持有3217噸的黃金，是僅次于美國和德國的世界第三大黃金儲備持有者。各國央行吝于出售黃金，黃金儲備的轉移并不順利，其他國家以黃金為抵押物的獨立貨幣政策難以成行。
今年7月，世界黃金協會表示，截至當時，各國央行在央行售金協議下銷售的黃金數量總計僅140噸，遠低于500噸的許可上限。今年是該協議有效期的最后一年。法國和瑞典為兩個主要的黃金銷售國，而其他歐洲國家也可能會在年內余下時間進一步售出黃金。包括西班牙、德國和意大利在內的15個國家在2004年簽署上述協議，同意在任何一個單一年份里向市場售出的黃金數量不得超過500噸。央行售金協定又稱華盛頓協議，是1999年9月26日歐洲14個國家央行加上歐盟央行聯合簽署的一個協定。
令人關注的是，美國與德國沒有出售黃金。即便在這輪金融危機最盛之時，美國都絲毫沒有動用高達8600噸的黃金儲備。原因是，美元是全球最主要的流通貨幣，必須具備足夠的黃金抵押物，而德國是歐盟貨幣之錨，對于維持歐元有舉足輕重的作用。沒有加入歐元體系的英鎊也在維持黃金儲備，英國央行外匯主管MichaelCross11月2日稱，英國央行不是現有的央行黃金協議的締約方，沒有簽署最近兩個回合的央行黃金協議，但Cross表示，英國央行自本世紀初期拋售黃金以來，還從未進一步拋售過黃金。
中國的黃金儲備急劇增加，近年進口黃金增長較快，2008年進口黃金112噸，這還是建立在中國黃金生產增大加快的基礎上。根據官方估計，2008年中國黃金生產達到282噸，為世界第一。中國目前是全球最大的黃金出產國，中國外匯管理局局長胡曉煉4月份曾表示，中國的黃金儲備已達到1054噸，在全球排名第五。目前已公布的黃金儲備的國家中，只有6個國家的儲備量超過1000噸。
黃金傾向性地向中印銷售，顯示西方國家培育中印兩國的明顯動機。目前中國的黃金儲備高于印度，說明人民幣的前景在盧比之上，而未來黃金有可能向印度傾斜，使印度成為中國的競爭對手。將來，兩個人口大國將是西方最為看重的消費與資本市場。
不可忽視的是，黃金價格是可以被操縱的。2006年的5月份，IMF儲備會計委員會收到了一份名為《黃金掉期與黃金存（貸）款的處理辦法》的報告，這份報告披露了IMF一些成員國的央行將黃金掉期等一些黃金衍生品算作黃金儲備，以夸大其黃金儲備數量的事實。實際上，IMF、美聯儲、歐洲央行，是黃金利益的共同體。
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