每日經濟新聞 2017-01-03 20:02:05
盡管營收連年增長，但公司并未盈利。2016上半年，景域文化的虧損達到了2.56億元。
圖/東方IC
每經記者 夏冰 每經編輯 盧祥勇
成功掛牌新三板僅一年后，被稱為“自助游O2O第一股”的驢媽媽旅游網母公司景域文化（835188.OC）就準備退出了。
1月3日，景域文化發(fā)布公告稱，擬向全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)申請股票終止掛牌。對于主動終止掛牌的原因，景域文化表示是為了公司戰(zhàn)略發(fā)展需要和下一步更大更遠資本運作服務。
掛牌一年多定增融資11.8億
對于這次退市，景域集團董事長、驢媽媽旅游網創(chuàng)始人洪清華通過內部信表示：短暫分別是為了更好重逢。此次申請終止新三板掛牌，是為了更大更遠，為了不久后的另一種形式與資本平臺的相聚。世界上偉大的企業(yè)，既要依靠內生力量的增長，更要依靠外部資本力量的擴張并購。
《每日經濟新聞》記者注意到，景域文化于2015年12月22日在新三板掛牌，主營業(yè)務包括線上線下兩大板塊，其中線上業(yè)務以旅游產品在線銷售為主，擁有門票、目的地游、國內游、出境游及商旅綜合在內的多種業(yè)務；線下業(yè)務主要包括旅游規(guī)劃、旅游營銷及景區(qū)運營等。
景域文化的核心企業(yè)驢媽媽是目前為數(shù)不多的、獨立于各大OTA和BAT之間的競爭者。2015年初，驢媽媽E輪融資時選擇背靠國內旅游巨頭“錦江系”，獲得了獲得錦江國際集團5億元戰(zhàn)略投資及錦江旗下酒店資源。
此外，掛牌新三板一年多來，景域文化已先后兩次完成定增，融資總額達11.8億，豐盛控股、華策影視、村華中景等企業(yè)和投資機構成為景域文化的新股東。截止目前，景域文化已擁有錦江資本、紅杉資本、鼎暉創(chuàng)投、華策影視、小村資本等多個投資方。
與融資相伴的是，景域文化在金融領域、酒店領域、冰雪產業(yè)等方面也多次布局。進入2017年之后，景域集團拋出四大戰(zhàn)略，并攜手華策影視推出“影視IP+旅游”融合。
業(yè)內人士指出，景域文化自掛牌以來確實出現(xiàn)了較多轉變，包括與浙旅集團、廣西旅發(fā)集團、貴州旅游集團、黃山旅游等達成戰(zhàn)略合作，同時還與一些縣區(qū)級政府共同開發(fā)當?shù)芈糜钨Y源等。借助這一發(fā)展戰(zhàn)略，驢媽媽推出核心業(yè)務“景+酒+X”，同時，通過“景+酒”切入周邊游市場。
增收不增利困境
從財務數(shù)據(jù)來看，2015年全年、2016年上半年，公司營業(yè)收入分別為31億、27億，同比增長123%和163%，增幅領先于行業(yè)競爭對手。
盡管營收連年增長，但公司并未盈利。2016上半年，景域文化的虧損達到了2.56億元，而2015年同期為1.33億元。2016上半年毛利率僅為4.74%，同比下降了1.76%。
華美酒店顧問機構首席知識官趙煥焱分析，景域文化連續(xù)三年營收大升的同時利潤卻大降，特別是毛利潤下降嚴重暴露出其主營業(yè)務存在問題。
趙煥焱還表示，景域文化兩次定增延期，反應了投資者的疑慮，即該公司的發(fā)展方向和商業(yè)模式的不清晰。
據(jù)統(tǒng)計，2016年完成定增的28家旅游企業(yè)中，定增延期時間最長的是景域文化，兩次定增計劃總共延期天數(shù)達到85天，原因如出一轍，“因個別投資者未能完成繳款程序，經公司綜合考慮，與投資者協(xié)商一致后，現(xiàn)對《股票發(fā)行認購公告》中繳款截止日期延后”。
另有旅游圈內資深研究人士對《每日經濟新聞》記者透露，“景域文化沒有進入創(chuàng)新層，這種情況下，因為是掛牌公司，其各種財務指標也容易暴露給競爭對手研究，還不如退出市場。另外，現(xiàn)在新三板的流通性也比較低。所以，猜測其未來是否會轉創(chuàng)新層和主板，以及是不是有什么別的出路。”
勁旅咨詢CEO 魏長仁則分析指出，景域文化退市一方面是因為雖然掛牌一年來已經成功融資11.8個億，但未來短期內想要融到更多資金，困難仍然存在；第二是掛牌后企業(yè)要定期披露財報，公司透明度過高，不利于一些發(fā)展策略的執(zhí)行，同時需要很大的成本和精力來維護掛牌；第三是對于景域集團來講，經過未來一兩年的戰(zhàn)略深化和業(yè)務打磨，亦可以沖擊主板。
附洪清華致景域員工內部信：
親愛的景域同事們：
大家新年好！2017年第一個工作日，我們做出了一個重要決定：景域文化申請終止新三板掛牌，為了公司戰(zhàn)略發(fā)展需要和為下一步更大更遠資本運作服務。今天下午董事會已經全票通過決議，接下來還要通過股東會決議和獲得全國中小企業(yè)股轉系統(tǒng)的批準。
新三板掛牌上市的一年多時間里，豐盛控股、華策影視、村華中景等知名企業(yè)和投資機構成為景域文化新的股東，融資達11.8億元，是新三板融資金額最多的互聯(lián)網公司之一。感謝新三板，讓中國互聯(lián)網企業(yè)得到國內資本的青睞，讓景域文化邁向新臺階。一年來，景域集團取得高速發(fā)展，企業(yè)管理更加規(guī)范，六家公司各個板塊業(yè)績突出，2016年上半年集團總體財務收入同比增長163%，全年增長超過130%，關鍵是更多贏得了客戶的尊重和口碑，在專業(yè)機構評選的中國互聯(lián)網百強企業(yè)中景域驢媽媽位列新三板所有互聯(lián)網公司的第一名。相對于我們遠大目標來說，這些成績只是我們的起點，凡是過去，皆為序章。
短暫分別是為了更好重逢。此次申請終止新三板掛牌，是為了更大更遠，為了不久后的另一種形式與資本平臺的相聚。世界上偉大的企業(yè)，既要依靠內生力量的增長，更要依靠外部資本力量的擴張并購。“新故相推，日生不滯”。2017年，景域集團要在2016年基礎上全面實施“合縱連橫”、“飽和攻擊”、“企業(yè)建設”、“資本助力”四大戰(zhàn)略，通過IP矩陣深度推行“一圈兩化”：景域旅游O+O生態(tài)圈，旅游產業(yè)鏈服務一體化，產融結合一體化。我們將深度踐行“以客戶為中心，以奮斗者為本，以協(xié)作促效率”的景域核心價值觀，為五年內成為最受尊重的世界級旅游集團而砥礪前行。
我們已然很好，我們可以更好！
你們的老洪
2017/01/03
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